“中年人的茅台”終于還是輸給了“青年新能車”
作者 | 佳爾
編輯 | 袁暢
2004年，當上市剛滿三年的茅台，以消費股代表的身份沖入基金重倉“十強”榜單時，它帶來的“沖擊波”，絕不亞于如今徹底“告别”基金重倉股的“王座”。
當年“年輕”的茅台周圍活躍着的是重化工業時代的“巨子”們：寶鋼、華能、上港、中石化、各家銀行....
這些個股背後代表的整個出口、基建産業鍊，是當年的“金花”産業、經濟之“骨幹”。
而年輕的茅台則象征了中國經濟的未來——消費。
二十年後的2024年三季度，茅台以477億的基金持股市值和基金重倉股第三名騰訊“鏖戰”成一團，遠遠的被甯德時代拉在了身後時，整個市場的觀念已然巨變。
以茅台為代表的白酒闆塊，在許多機構持股組合中，已經成為了穩重的“壓艙石”，成為了最佳商業模式的代表，成為了年輕人遙遙相望的奢侈消費。
這個時代的“創新接力棒”交給了新能車、AI和光伏。
當時過而境遷，投資時代的主題也随同着社會的脈動而改變，基金重倉股排名或許隻是這個趨勢的一個小小縮影。
01
3.2萬股票資産展開布局
根據Wind資訊對2024年全部基金3季報的統計，主動權益基金的期末股票倉位相比三個月前有所提高。
具體來說，主動權益基金的股票倉位在3季度末超過84.87%，較2季報提高近1.1個百分點。
另外，全市場偏股基金的總持股市值逼近了3.2萬億元，其中A股持股市值達到2.84萬億元，均比2024年中有長足進步（見下圖）。
（主動偏股基金包含即普通股票型、混合型基金，剔除偏債混合型基金和被動指數基金）。
02
甯德時代“甩開”茅台
從持倉市值來看，主動公募基金的第一大重倉股股被甯德時代蟬聯，全部基金合計持有甯德時代超過693億元，大大超過第二名茅台、第三名騰訊。
而且，僅從市值估量，基金們在三季度裡，“增持”了甯德時代、而“減持”了貴州茅台。
由此導緻甯德時代的總持股市值大幅“甩開”茅台，後者的基金持有市值不到477億元，不到甯德時代的七成。
再往後看，騰訊控股、立訊精密、美的集團、紫金礦業、五糧液、中際旭創、陽光電源、比亞迪、美團-W、恒瑞醫藥、新易盛、北方華創、邁瑞醫療、格力電器、泸州老窖、滬電股份、山西汾酒、中國海洋石油也位列主動公募持有市值前20名。
其中，陽光電源、比亞迪、格力電器較2季報數據提高了十個以上名次。
仔細曆數，帶有新能源、新能車、新技術（AI、半導體等）的個股已經占到了20強中的10席，如今的基金重倉股早已是“科技”和“創新”占據主流的榜單了。
03
新能源又被加倉
相對2季報持倉總市值數據，在3季度被增持最多的也是甯德時代。
其次，是陽光電源。
前者是電動車産業鍊的龍頭，後者是光伏行業裡的巨子。
數據顯示，陽光電源在3季度新進入國投瑞銀新能源、富國長期成長、富國創新科技、富國創新趨勢、國投瑞銀産業趨勢、易方達中盤成長、易方達科訊、國投瑞銀先進制造、海富通改革驅動等個股的重倉股名單，又被華夏能源革新等大幅度增持。
此外，主動權益基金也在3季度大幅提高了美的集團、騰訊控股、比亞迪、美團-W、格力電器、中國平安、五糧液、立訊精密等個股的持股市值。
04
傳統能源遭遇減持？
于此同時，傳統能源的持有情緒開始分歧。
在3季度，中國海洋石油雖然還能跻身前20愛股，但是，它也是這個季度公募持股總市值減少最多的個股。
一方面，3季度中海油的股價有所調整；另一方面，它也确實遭遇了基金減持。
具體來說，富國滬港深業績驅動、華商甄選回報、富國成長領航、富國均衡優選、嘉實價值精選、嘉實價值長青等基金，在本季度将其“踢出”了重倉股身影。同時，景順長城價值邊際、易方達藍籌精選、景順長城滬港深精選等也有大手筆減持。
當然，這些動作的背後究竟是被動的市價因素多一些，還是主動的減持因素大一些，外界尚難以估計。
05
新納入者有“重磅”
3季度，被新納入重倉股的有重磅個股。
首先，由于阿裡巴巴納入港股通，進入很多基金的可投資範圍，許多主動公募一下子将其重倉，合計持有市值近134億元。
以張坤管理的易方達藍籌精選、易方達優質企業三年持有，蕭楠管理的易方達高質量嚴選三年持有、易方達消費精選，李元博管理的富國創新趨勢，劉晟管理的中庚價值領航，胡昕炜管理的彙添富價值創造、彙添富消費升級、彙添富消費精選，楊瑨管理的彙添富數字經濟引領發展三年等為例，無一不是“第一時間”買入。
阿裡巴巴近年業績表現穩定，且回購力度頗大，這點很得機構的“賞識”。
如果以主動權益基金3季報合計持有市值計，阿裡巴巴大概能排入前25名。
百勝中國也是在這個季度進入包括易方達藍籌精選、東方紅啟興三年持有、博時彙悅回報、
中歐聚優港股通等多隻基金重倉股，合計持有市值超過19億元。
此外，密爾克衛、康華生物、哈藥股份、遠光軟件、平治信息、藥石科技、森馬服飾、合合信息也在3季度新入主動權益基金重倉股名單。
仔細想想，這些名單的背後更體現出創新的“成分”來，包括新技術、新産品、新模式等。這從一個側面，反映出當下經濟的空間和牛股的方向來。
本期責任編輯 倪靜
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