A股并購重組迎來新高潮

并購重組數據亮眼

2024年以來，A股市場并購重組活動異常活躍。據統計，截至10月28日，共發生了86起重大資産重組事件，交易完成額達到1774億元，同比增長75%。這一數據不僅反映了市場對并購重組的高度認可，也顯示了政策支持下的強勁增長勢頭。

并購重組指數創新高

以Wind重組指數為例，該指數在2024年的表現尤為突出。截至11月7日，該指數達到了4870點，突破了2016年的高點4855.91點，創下了近9年以來的新高。從2月份的最低點2586.66點一路攀升至11月份的4800點以上，漲幅接近90%。這一顯著的上漲趨勢，進一步印證了并購重組市場的活躍度。

政策支持持續加碼

2024年以來，上市公司并購重組的政策環境持續優化。新“國九條”明确提出了鼓勵上市公司通過并購重組、股權激勵等方式提升發展質量的目标。證監會在黨的二十屆三中全會精神暨年中工作會議上也強調，要充分發揮并購重組的作用，推動資本市場健康發展。

市場反應積極

中金公司在其研報“并購重組手冊”中指出，自9月24日證監會發布“并購六條”以來，A股市場對并購重組的熱情顯著升溫。數據顯示，與萬得全A指數相比，參與并購重組的上市公司在一個月内實現了顯著的超額收益，平均超額收益達12.9%，中位數為2.0%，分别比曆史水平高出9.9和3.3個百分點。這表明市場對并購重組新政的積極響應。

并購重組制度演變

中金公司分析，我國資本市場的并購重組制度演變大緻可以分為五個階段：制度形成（2000~2013年）、加大支持（2014~2015年）、問題應對（2016~2017年）、邊際放松（2018~2023年）以及政策再提振（2024年至今）。過去20年，資本市場的并購重組領域經曆了“開展—繁榮—整頓—再出發”的過程，目前正步入新的發展階段。

曆史回顧

上一輪我國資本市場并購重組的熱潮期可以追溯到2014年。當時，一系列政策支持措施推動了并購重組市場的蓬勃發展。如今，随着新一輪政策的出台，A股市場并購重組再次迎來了新的高潮，展現出更加廣闊的發展前景。