風投女王“逃離”休閑零食賽道？

風投減持良品鋪子和三隻松鼠

近日，良品鋪子發布公告稱，因自身資金需求，股東達永有限公司計劃通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過1203萬股，占公司總股本的3%。達永有限公司是今日資本旗下的基金，目前持有良品鋪子8886.6126萬股。自2010年起，今日資本開始投資良品鋪子并成為其第二大股東。然而，從去年5月起，今日資本旗下的達永有限公司已多次減持良品鋪子股份，截至今年10月，其持股比例從最初的30.3%降至22.16%，累計減持股份達5410萬股。

與此同時，今日資本也在逐步減持三隻松鼠的股份。業内人士分析認為，今日資本退出良品鋪子和三隻松鼠的原因，除了自身資金需求外，更主要的是休閑零食行業競争激烈、增速放緩的行業特性所緻。

零食行業競争激烈，傳統品牌業績下滑

近年來，休閑零食行業的競争日益激烈，傳統品牌的業績普遍下滑。截至10月10日收盤，良品鋪子股價下跌2.5%，報收12.1元，市值48.52億元；而三隻松鼠則上漲4.83%，報收24.32元，市值97.52億元。盡管如此，市場表現依然反映出投資者對休閑零食行業的擔憂。

零食品牌押寶量販店渠道，轉型調整

面對激烈的市場競争，許多零食品牌開始尋求新的銷售渠道，尤其是量販店渠道。量販店以其大包裝、高性價比的特點，吸引了大量消費者，成為零食品牌的新寵。良品鋪子和三隻松鼠等品牌紛紛加大在量販店渠道的布局，希望通過這一渠道實現業績增長和市場突破。

高瓴資本減持良品鋪子

良品鋪子曾是資本市場的寵兒，但在近年來多次面臨機構股東減持的局面。上市前，今日資本通過達永有限公司持有良品鋪子33.75%的股份，高瓴資本通過珠海高瓴、香港高瓴、甯波高瓴合計持有13.00%的股份。2021年2月，高瓴資本在限售股解禁期到來後，披露了減持良品鋪子的計劃。從2021年2月至2022年11月，高瓴資本累計減持了大量股份，顯示出資本對休閑零食行業的态度逐漸謹慎。

綜上所述，風投女王今日資本的減持行為不僅反映了資本對休閑零食行業的看法，也揭示了行業競争的激烈程度和傳統品牌的轉型壓力。在這樣的背景下，零食品牌如何在新的市場環境中找到突破口，将是未來發展的關鍵。