為何ASML暴跌，而台積電暴漲？
芯片巨頭業績分化：ASML“閃崩”與台積電“炸裂”
股市動蕩：ASML與台積電的冰火兩重天
芯片行業在過去的一周經曆了劇烈的波動，先是荷蘭光刻機巨頭ASML的業績不及預期，導緻股價暴跌，随後台積電發布的财報超出市場預期，提振了投資者的信心。這種一冷一熱的現象反映了芯片行業内部分化的現狀。
ASML業績暴雷，市場信心受挫
周二，ASML意外提前公布了第三季度财報，顯示其在手訂單量大幅下滑，降至近三年來的最低點。這一消息立即引發市場恐慌，ASML股價當日狂跌17%，創下1998年以來的最大單日跌幅。受此影響，全球芯片股普遍下挫，美國和亞洲的芯片制造商市值損失超過4200億美元。市場開始質疑AI需求是否還能持續。
台積電财報亮眼，重燃市場信心
然而，僅隔一天，台積電發布的第三季度财報就徹底扭轉了市場的悲觀情緒。财報顯示，台積電營收同比增長39.0%，淨利潤同比增長54%，毛利率創曆史新高。此外，台積電還上調了業績指引。受此利好消息影響，台積電股價在美股盤中一度上漲超過12%，最終收漲9.79%，總市值突破萬億美元。
客戶差異：ASML與台積電業績分化的根源
同為芯片産業鍊上的巨頭，ASML和台積電的業績為何如此懸殊？這主要歸因于兩者客戶的不同狀況。
ASML客戶困境重重
ASML的主要客戶包括台積電、三星和英特爾。然而，除了台積電外，其他兩大客戶都面臨着各自的困境。英特爾因戰略失誤錯過了移動互聯網和AI等新興領域的發展機遇，已經将3納米以下制程的訂單委托給台積電代工。三星電子則錯失了AI大潮，未能抓住尖端制程芯片和高端存儲芯片的市場機會，代工市場份額大幅落後于台積電。本月，三星電子因營業利潤低于市場預期而罕見地發布緻歉聲明。
台積電客戶需求強勁
相比之下，台積電的客戶如英偉達、AMD和高通等，需求依然強勁。最新财報顯示，台積電在先進制程上的營收占比進一步上升，其中3納米和5納米制程合計貢獻了三季度52%的營收。台積電首席執行官魏哲家在電話會議上表示，AI需求是真實存在的，并否認了人工智能處于泡沫之中的說法。
未來展望：AI需求持續，技術領先者勝出
盡管ASML可能面臨暫時的放緩，但台積電等公司在AI應用、數據中心和先進芯片等領域仍将繼續保持強勁的增長勢頭。晨星股票分析師Javier Correonero指出，英特爾和三星的技術落後隻是客戶特定的問題，與整體市場需求無關。AvaTrade首席市場分析師Kate Leaman也表示，在短期内到中期，AI應用、數據中心和先進芯片仍将推動強勁的需求。
随着高通和英特爾等其他芯片公司在未來幾周陸續公布業績，市場将對整個芯片行業的前景有更清晰的認識。但可以肯定的是，AI驅動的芯片熱潮尚未結束，隻有技術領先者才能成為最終的赢家。
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