作者: 天天见闻 时间:2023-09-15 阅读: 96
摘 要 “二永债”是对商业银行二级资本债和商业银行永续债的统称。近年来,“二永债”的二级市场交易活跃度显著提升。本文从存续规模、投资者结构、债券市场环境变化等维度,分析了出现这种现象的原因,并基于债券市场整体环境的变化与投资者对“二永债”认知的深化,对其投资价值进行了展望。 关键词 “二永债” 减记条款 交易活跃度 “二永债”是债券市场对商业银行二级资本债和商业银行永续债(无固定期限资本债券)的习惯性统称。2013年,我国首只商业银行二级资本债发行;2019年,我国首只商业银行永续债发行。2013年至2018年,商业银行二级资本债的成交并不活跃。但自2019年起,“二永债”成交活跃度和换手率均大幅提升(见图1)。至2022年末,“二永债”年换手率已达221%,成为信用债市场最为活跃的品种之一。...