投资点：8月11日，公司发布首份员工持股计划草案：计划募集资金总额上限为538万元，员工认购股份数量上限为24.38万股(占目前总股本的0.37%)，员工持股计划股来源为公司回购专用证券账户购买的公司股份；受让价为22.06元/股，存续期为60个月。激励对象明确了公司重点拓展、发展自主品牌业务的长期战略。本次员工持股计划的参与对象为部分监事、干部及营地装备品牌核心骨干员工共22人以下，其中监事、干部共3人(监事会主席、监事、董秘)。上述人员都保障了公司营地装备业务战略的执行，对市场竞争力的提升和未来业绩增长有着直接而重要的影响。三期解锁条件分别考核23-25年业绩：第一个解锁期，以22年营地装备品牌牧高笛MOBIGARDEN(下称大牧)营业收入为基准，23年大牧经营收入同比增速不低于30%；或23年大牧净利率不低于8%。第二个解除期，以22年大牧经营的收入为基准，24年大牧营收入同比增速不低于60%；或24年大牧净利率不低于9%。第三个解除期，以22年大牧经营的收入为基准，25年大牧营收入同比增速不低于90%；或25年大牧净利率不低于9%。根据公司员工持股计划解锁条件测算：按大牧营收入增速下限计算，23-25年大牧营收入同比增速为30%/23%/19%(23-25年CAGR为21%)，23-25年大牧营收入8.2/10.1/12.0亿元。同时以解锁条件下净利率下限测算，预计23-25年大牧贡献利润0.66/0.91/1.08亿元。收入增速相对坚挺，利润率水平存在挑战(22年公司净利率为9.8%)。自主品牌是当前增长的重要驱动力，代销出口有望在下半年环比改善。23Q1，公司自主品牌业务收入1.5亿元，同比增长65.8%，分自主品牌业务看，23Q1大牧装备收入增速约为83%，小牧服装同比略有下降，证明国内露营需求依然旺盛。展望23Q2，自主品牌业务是增长的核心动力，预计代管业务仍有压力。下半年自主品牌业务的国内车企渠道有望贡献新增量，而代办业务新客户将量产，代办业务收入有望实现环比改善。牧高笛是全球户外露营行业的领头羊，受国内露营消费的兴起，大牧营装备持续增长，保持“买进”评级。国内营地行业渗透率快速提升，公司凭借品牌力、生产力和渠道力实现了营地装备业务的扩张。根据员工持股计划增长计划，同时考虑到国内需求回升较弱，将23-25年大牧营收入增速下调至30%/25%/20%(原为50%/40%/40%)，考虑到员工持股计划解锁带来的股份支付费用；将24-25年管理费率上调至6.2%/6.2%(原为6.0%/6.0%)，并略下调23-25年利润预测。预计23-25年实现归母净利1.5/2.0/2.4亿元(原23-25年为1.7/2.4/3.2亿元)，对PE维持18/14/12倍的“买入”评级。风险导致：行业渗透率提升不及预期；行业竞争加剧；海外需求低迷拖累代工业务增速。[免责声明]案文仅代表第三方观点，不代表网络立场。投资者应据此操作，风险请自行承担。...

　　成立至今，银河转型增长单位净值收益率为负46.3%，跑输业绩比较基准逾37个百分点，业绩表现同类排名垫底。　　该基金重仓的歌尔股份、药明康德年内股价大幅下挫，2022年三季度这两只股票减仓幅度较大，或有可能是杀跌减仓。此外，该基金在第三季度大幅加仓的牧高笛在10月份连续两个交易日跌停。　　自成立至2022年三季度末，银河转型增长净利润合计亏损逾13.3亿元，而银河基金作为管理人，从该基金上收取的管理费超过1.3亿元。...

　　渡远户外冲击创业板上市，A股即将增加一支户外运动概念股吗？此前，公司名为“厦门汇力源进出口有限公司”，2020年12月才更名为“渡远户外”。　　另外，报告期内，公司内控问题频发，通过供应商或关联方周转贷款、向不具备资质的第三方进行票据贴现、资金拆借、通过第三方或个人收付款等。结合其重点依赖海外市场的特质，这些问题值得重点审视。...

　　作者丨李楠 　　来源：市界 　　1976年，在法国里尔附近的市镇，诞生了一家体育用品自选超市。之后经过四十年发展，这家超市成了营收过百亿欧元的商业巨头。它就是迪卡侬。...

　　红星资本局原创 　　记者|俞瑶 强亚铣 　　编辑|余冬梅 　　“五一”假期结束后的第一个交易日，露营概念股集体冲上涨停板。5月5日，红星资本局注意到，牧高笛（603908.SH）、三夫户外（002780.SZ）、浙江自然（605080.SH）纷纷涨停。 　　“露营”，无疑是当下最火的话题。 　　在这个“五一”假期，露营在各大平台的访问热度达到历史峰值，露营相关产品的预订量更是高出往年几倍。红星资本局发现，“五一”假期各大营地爆满，热门营地早已被提前预订，就连公园里的草坪也挤满了露营的人群。...