近日，京东方成功入股荣耀，不仅有望获得投资回报，增加面板出货，还圆了京东方的一个终端品牌梦。接下来，为了进一步消化巨大的面板产能，京东方可能还将通过投资的方式寻找更多的终端品牌出海口，强化全球面板龙头地位。

　　京东方的显示终端品牌梦

　　11月16日，天眼查APP显示，荣耀终端有限公司近日完成一轮战略融资。此轮融资新增的6个股东包括京东方，备受关注。

　　其实，这不是京东方第一次入股显示终端厂商。今年7月份，天津京东方新创投资有限公司成功入股智能交互显示龙头企业视源股份，该公司旗下Seewo、MAXHUB等两大商显品牌在业界处于领先地位。根据洛图科技（RUNTO）数据，2021年，MAXHUB商用交互平板国内出货量排名第一，Seewo教育交互平板国内出货量也位列第一。

　　但是一般情况下，下游厂商投资上游的厂商比较多，主要是为了通过与上游厂商加强合作，提升产品差异化竞争力，例如，小米集团投资TCL，华为哈勃投资重庆鑫景特种玻璃有限公司。

　　作为全球显示面板龙头，京东方拥有巨大的面板产能，需要增加品牌出口，所以京东方一直有一个显示终端品牌梦。数年前，京东方就开始尝试做自己的电视品牌，但是遭到其品牌客户反对，被迫终止。

　　近年来，随着面板产能不断扩张，京东方没有放弃显示终端品牌梦，想方设法增加应用出海口，一边开创显示应用新品类，建立BOE画屏品牌；一边入局显示器市场，推出BOE拾光纪品牌，有效地去化了部分面板产能。

　　入股荣耀扩大面板出海口

　　今年受通货膨胀、俄乌战争、地缘政治、疫情封控等因素影响，全球消费电子市场低迷，液晶面板行业处于下行周期，面板行业全部调降产线稼动率，京东方也面临一定的经营压力，需要寻找更多的显示应用出口。

　　京东方入股荣耀有助于进一步增加手机面板出货量。据了解，荣耀智能手机原本就是京东方的面板客户，京东方曾向荣耀智能手机供应过液晶面板、柔性OLED面板，其中荣耀Magic3、荣耀60、荣耀 Magic4、荣耀Magic V等智能手机都有采用京东方柔性OLED屏幕，但是荣耀面板订单在京东方手机面板出货占比相对较小。京东方入股荣耀之后，随着荣耀智能手机体量不断提高，将增加京东方面板的使用比重，例如，荣耀即将推出的折叠屏手机Magic Vs和荣耀80系列手机可能会增加京东方面板比重，助力京东方手机面板业务出货量的持续增加。

　　与此同时，荣耀也需要加强与京东方合作，增强产品硬实力。手机行业人士曾强（化名）指出，当前智能手机市场竞争进入白热化，只有差异化的产品才有可能在市场中取胜。荣耀通过引入战略投资方京东方，有助于与其加强合作，开发订制化手机屏幕，提高产品差异化竞争力，抢占安卓高端手机市场。

　　京东方入股荣耀从业务上来说将形成双赢局面。DSCC中国市场运营总监李菲斐表示，荣耀分离出来的这几年手机市场并没有很大增长，资金紧张；京东方缺下游客户的订单弥补产能稼动率，京东方入股荣耀属于正常的战略投资。而且京东方、荣耀双方都是国资背景，业务具有一定上下游互补性，京东方入股荣耀对双方来说都是利好。

　　实际上，荣耀不只有智能手机业务，还有智能电视、智能手表、笔记本电脑等显示终端产品线。这些产品线有望随着荣耀不断扩张获得快速成长，将有利于促进京东方电视面板、手表面板、IT面板等出货的增加。

　　手机行业人士曾强（化名）指出，通过投资方式加强与终端厂商合作，可以有效促进面板销售，接下来京东方可能会进一步通过投资更多显示应用领域龙头企业的方式来提高面板产线的稼动率。

　　荣耀进入发展快车道

　　荣耀是一个良好的投资标的，京东方通过入股荣耀有望从中获得良好的回报。

　　荣耀从华为体系中独立之后，已经展示出良好的发展势头。根据CounterPoint数据，与 2020年相比，2021年荣耀智能手机市场份额增加了一倍以上，达到10%，进入中国智能手机市场前五。荣耀CEO赵明表示，2021年荣耀走出困境，迎来复苏之年。

　　进入2022年之后，荣耀智能手机业务进入发展快车道。根据Counterpoint数据，2022年第二季度荣耀以18.3%的市场份额跻身国内第二，同时，荣耀的销量同比翻了一番，是唯一一个实现了同比增长的主流手机品牌。2022年第三季度只有荣耀、苹果、华为智能手机市场份额实现增长，其中荣耀的份额达到17.2%。集微咨询（JW Insights）预计，2022年荣耀智能手机销量有望达到5500万台。

　　在国内市场站稳脚跟之后，2023年荣耀将加速开拓海外市场。赵明指出，2023年，荣耀要坚定开拓全球市场，荣耀的海外市场发展之路也将是全球高端品牌成长之路。

　　在获得京东方等投资之后，荣耀声明称：“公司目前收入、利润及经营性现金流稳健增长，多元化股权结构一直是荣耀坚持的发展原则。荣耀也一直坚持开放、协同的原则，致力于联合产业链合作伙伴，为用户带来产品创新和体验跃迁，更好地服务全球消费者。”

　　荣耀获得此次投资之后，资金压力缓解，将加速海外市场，扩大智能手机全球版图。集微咨询（JW Insights）预计，2023年的智能手机销量将达到5600万台。随着荣耀业务不断扩张，营收持续攀升，未来两三年有可能上市，届时，京东方将可以获得更大的投资回报。