[农产品]

　　【现货市场】

　　昨日油厂豆粕报价继续下调，其中沿海区域油厂主流报价在4680-4760元/吨，广东4700元/吨跌50元/吨，江苏4700元/吨跌30元/吨，山东4670元/吨跌70元/吨，天津4760元/吨跌40元/吨。全国主要油厂豆粕成交3.97万吨，较上一交易日减少6.81万吨，其中现货成交3.07万吨，远月基差成交0.9万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日上升至72.53%。

　　【基本面消息】

　　巴西全国谷物出口商协会（Anec）周二预计，基于港口船舶时间表预计12月大豆出口为177万吨，略高于上周预估的170万吨。

　　美国油籽加工商协会（NOPA）将于周四发布月度报告，分析师在报告发布前表示，受新收获大豆供应强劲支撑，美国11月大豆压榨量可能飙升至有记录以来的第九高位。根据7位分析师的平均估计，上个月大豆压榨量料为1.81473亿蒲式耳。如果预估准确，11月压榨量将比10月的1.84464亿蒲式耳下降1.62%，但比2021年11月的1.79462亿蒲式耳增加1.12%。这也将是有记录以来11月最高压榨水准。　　　　

　　美国农业部周二发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售14万吨大豆，在始于明年9月1日的2023/24年度交货。

　　巴西经济部外贸秘书处（Secex）的数据显示，2022年1月至11月，中国从巴西进口5246.4万吨大豆，比2021年的6047.6万吨低13%。中国是巴西大豆的最大买家。

　　过去一周里，巴西豆粕价格上涨，主要是因为海外需求旺盛，尤其是对阿根廷2022/23年度大豆产量的担忧，推高了豆粕价格。巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，今年头11个月里，巴西出口了创纪录的1925万吨豆粕，同比增加24.4%。

　　【行情展望】

　　当前阿根廷干旱天气引发市场担忧，叠加中国需求预期好转，美豆近日维持偏强走势，但月度供需报告上调全球大豆产量，数据略偏空，盘面回调，继续关注南美天气及中国需求。近期豆粕供应预期持续好转，开机率持续回升，到港阶段性增加，豆粕重心下移，基差回调较大，但1月之后到港仍在低位，后期仍有利多支撑，需关注国内需求预期变化，1-5价差高位震荡。连粕跟随美豆震荡为主，阶段性建议观望。

　　【现货情况】

　　昨日现货价格再度回落，全国均价19.13元/公斤，较昨日下跌0.37元/公斤，其中河南均价为18.9元/公斤，较昨日下跌0.7元/公斤；辽宁均价为18.4元/公斤，较昨日下跌0.7元/公斤；广东均价为20.4元/公斤，较昨日上涨0.3元/公斤。

　　根据市场预估，今日生猪现货预计仍然偏弱运行。

　　【市场数据】

　　据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年12月上旬与11月下旬相比，29种产品价格上涨，18种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）价格为22.0元/千克，环比下降2.2%。

　　涌益数据显示，

　　2021年11月全国能繁母猪存栏环比减少0.05%，上个月为增加1.73%。

　　截至12月9日当周仔猪市场销售均价为652元/头，上周环比下跌 5.5%。本周二元母猪市场均价为 1774 元/头，较上周环比下跌 1.1%。

　　截至12月9日当周全国出栏平均体重为129.85公斤，较上周下调0.77公斤。当前受养殖户压栏及二次育肥出栏影响，出栏体重仍在高位，但集团场存在提前出栏，体重略有下滑，后续大体重猪压力依然较大。

　　【行情展望】

　　目前从宰量来看，今年整体需求相对疲弱，且 12月供应偏高，集团场及散户出栏预期均较高。受新冠疫情多地爆发影响，市场需求较往年同期明显恶化。上周现货踩踏，出栏价格不断下挫，打压盘面。成本线附近市场认价程度低，现货情绪化波动，但供应量仍在高位，利空因子始终存在。当前操作风险较大，近月建议观望为主，远月可逢低布局少量多单，03、05目标价可对标成本线18000。

　　【现货价格】

　　12月14日，东北三省及内蒙主流报价2700-2850元/吨，较昨日持平；华北黄主流报价2880-2900元/吨，局部较昨日跌20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2890-2910元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2890-2910元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价3030元/吨，较昨日持平。一等新玉米装箱进港2870-2890元/吨，二等新玉米平仓2890-2910元/吨，均较昨日持平。

　　【基本面消息】

　　14日华北地区昨日晨间到车680辆，较昨日减少569车。

　　据Mysteel农产品统计，2022年50周（12月8日-12月14日），全国主要126家玉米深加工企业（含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业）共消费玉米107.4万吨，较前一周增加3.6万吨；与去年同比减少12.9万吨，同比减幅10.75%。其中玉米淀粉加工企业消费占比53.47%，共消化57.4万吨，较前一周增加3.2万吨。

　　Mysteel玉米团队调研数据显示，12月9日北方四港玉米库存共计249.3万吨，周比减少16.1万吨；当周北方四港下海量共计43.5万吨，周比减少12.2万吨。

　　【行情展望】

　　市场供应近期明显增加，东北华北供需面基本平衡，市场成交清淡，盘面震荡偏弱运行。但年度供需缺口及进口成本高企支撑玉米基本面；中长期上涨逻辑仍在，当前主力跌破2800，下一步关注在前低2775附近支撑。淀粉受受原料价格影响较大，方向上继续关注玉米走势，操作上建议观望为主。

　　【现货市场】

　　现货方面，昨日豆油现货涨跌互现，基差报价下跌，拖累现货市场，江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9840元/吨，较上日上涨40元。

　　昨日主要港口地区的棕榈油现货价格多数上涨100-200元不等，广州港24度棕榈油7830元/吨，较上日上涨100元。

　　【基本面消息】

　　IMPOB周二公布的报告显示，马来西亚11月末棕榈油库存六个月来首降，因产量下滑且出口微幅攀升。截至11月底马来西亚棕榈油库存为229万吨，较10月底录得的三年高位下降4.98%。此前市场预估库存在239万吨左右。

　　独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为480404吨，较11月1-10日出口的420477吨增加14.3%。

　　船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为492960吨，较11月1-10日出口的466943吨增加5.6%。

　　测数据显示截止到2022年第50周末，国内棕榈油库存总量为93． 4万吨，较上周的88.7万吨增加4.7万吨；合同量为5.9万吨，较上周的5.6万吨增加o.3万吨。其中24度及以下库存量为90.5万吨，较上周的86． 0万吨增加4.5万吨；高度库存量为2.9万吨，较上周的2.6万吨增加0． 3万吨。

　　【行情展望】

　　马来西亚11月末棕榈油库存为229万吨，较10月底的三年高位下降4.98%，此前市场预估库存在239万吨左右。马来棕榈油数据利多，对油脂价格形成支撑，豆油2305关注8750元一带的支撑，棕榈油2305关注7800元一带的支撑。

　　【行情分析】

　　进入12月巴西降雨量偏多阻碍收割，12月入榨量或低于预期，另外，泰国收割延迟在一定程度上支撑原糖价格走势，国内方面，11月产销数据相对偏空，累计销糖率18.2%，同比下降3.98%，工业库存70万吨，同比增加11万吨，不过广西11月单月销糖率表现亮眼，当前疫情新政出台后，现货成交回暖，在一定程度上支撑价格，后期需要关注下游消费持续性。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　11月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为1622.7万吨，较去年同期的387.5万吨增加了1235.2万吨，同比增幅达318.75%；甘蔗ATR为139.87kg/吨，较去年同期的134.15kg/吨增加了5.72kg/吨；制糖比为47.64%，较去年同期的32.90%增加了14.74%；产乙醇8.87亿升，较去年同期的3.58亿升增加了5.29亿升，同比增幅达148.05%；产糖量为103万吨，较去年同期的16.3万吨增加了86.7万吨，同比增幅达532.32%。

　　截至12月6号当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1047883手，较前一周增加2760手；投机多头持仓279641手，较前一周减少760手；投机空头持仓118578手，较前一周减少3976手；投机净多持仓为161063手，较上周增加3216手。

　　国内方面：

　　海关总署公布数据显示， 2022年10月我国进口食糖52万吨，同比减少28.69万吨，降幅35.56%。 2022年1-10月累计进口食糖402.46万吨，同比减少61.81万吨，降幅13.31%。

　　海关总署公布数据显示，税则号170290项下三类商品10月合计进口量为4.44万吨，同比减少2.01万吨，降幅31.2%；2022年1-10月糖浆三项共累计进口94.09万吨，同比增加44.35万吨，增幅89.14%。

　　【操作建议】区间震荡，背靠5500短多

　　【评级】中性

　　【行情分析】

　　USDA12月报告继续下调消费数据，库存消费比继续调4.26%。国内方面，市场仍在交易放松预期带来的需求转暖，上周国内防疫政策继续放松，多地不再查验核酸及健康码，政策不断优化，市场情绪有明显好转，不过值得注意的是，随着棉花公检速度加快及运输好转，现货供应压力将继续增加。下游方面，下游企业对原料备货意愿有所增加，交投意愿有所增强，但实际情况需要继续观察，也不容忽视放松带来阶段性感染激增对需求的影响。综上，短期棉价或维持相对偏强走势，后期需关注下游企业需求变化。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　USDA：截至2022年12月1日当周，美陆地棉合计检验量190.98 万吨，同比降1.1%，占年陆地棉产量预估值的64.74%（2022/23年度陆地棉产量预估值为295.26 万吨）；皮马棉合计检验量4.62 万吨，同比增18.7%，占年皮马棉产量预估值的 45.1%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.23 万吨）。 周度可交割比例在83.4%，季度可交割比例在83.7%，环比持稳个百分点，同比低1.9个百分点，同上年的同期的可交割率相差不大。感恩节放假回来，上市检验速度增速明显。

　　USDA：截至12月1日当周，2022/23美陆地棉周度签约0.74万吨，周增98%，其中中国0.25万吨，孟加拉0.17万吨；2023/24周签约0.6万吨；2022/23美陆地棉出口装运3.2万吨，周增1%，其中中国1.36万吨，巴基斯坦0.82万吨。

　　国内方面：

　　12月14日，全国3128皮棉到厂均价14957元/吨，上涨2元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23013元/吨，稳定；纺纱利润为1560.3元/吨，减少2.2元/吨，市场信心较为不足，投机性需求较为冷清，刚性需求释放受情绪面影响较大，整体成交缺乏连续性和稳定性，纺企纺纱即期利润为正。

　　截至12月14日，郑棉注册仓单1317张，较上一交易日增加55张；有效预报407张，较上一交易日增加57张，仓单及预报总量1724张，折合棉花6.90万吨。

　　【操作建议】观望

　　【评级】中性

　　【现货市场】

　　今日全国鸡蛋价格大稳小降，全国主产区鸡蛋均价为5.33元/斤，较昨日价格下跌0.01元/斤。产地货源供应基本正常，走货速度尚可。

　　【供应方面】

　　产地鸡蛋货源整体有限。从存栏量来看，存栏量偏低，新开产蛋鸡数量不多，小码蛋货源紧张；养殖单位淘汰老鸡积极性增加，本周周淘汰鸡出栏量或增。生产、流通环节库存量均不大。气温低，养殖单位低价惜售情绪明显。

　　【需求方面】

　　终端市场走货不温不火，贸易商参市谨慎，近几日在产地拿货量或减少，行情偏弱。蛋价下滑后，贸易商或开始阶段性补货。

　　【价格展望】

　　终端市场走货速度一般，贸易商在产地拿货量减少，近几日蛋价下滑风险较大。但饲料成本高，叠加气温低鸡蛋存储时间长，养殖单位低价惜售，预计蛋价下滑空间或有限。

　　【现货市场】

　　昨日国内花生行情偏弱运行。产区农户挺价心理明显，整体上货量有限，市场多按需采购。白沙通货报价5.30-5.55元/斤，春花生价格偏高，大花生通货米报价5.25- 5.60元/斤。油厂方面，油厂榨利转弱，收购力度下降，岛益海嘉里小榨线花生收购价格下调1 50元/吨，降至9900元/吨。油料收购价格在9800-10100元/吨 ，通货价格在10400-10500元/吨。

　　花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17300元/吨，报价下调200元/吨，成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不- - ，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，预计12月国内进口大豆到港量达到1000万吨，豆油工厂开机率大幅回升，豆粕供给有所增加，双节备货也将开始，国内豆粕消费预计保持坚挺，现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格偏弱调整，高价订单有限，报价5050- 5400元/吨。

　　【行情展望】

　　近两日市场仍缺乏良好成交，受产区上货量偏低的影响，花生价格涨跌有限。从油厂方面来看，花生油与花生粕价格延续弱势运行，油厂榨利呈现负增长态势，加之进口花生的介入，短期暂不支撑收购价格继续上行。预计花生价格延续震荡调整。建议花生2304空单持有，关注在10350元一带的压力。

　　【现货市场】

　　新疆主产区红枣收购集中期，部分企业及客商积极选购合适货源，全疆采购进度在4成左右，参考阿克苏成交价格4.60-6.20元/公斤，阿拉尔参考5.50-6.50元/公斤，喀什团场少量成交参考6.80-8.00元/公斤，若羌主流价格在7.00-9.00元/公斤，枣农对于优质货源挺价情绪较高，部分般货顺价销售情况增多， 客商高价拿货谨慎，和田皮山地区出台地方指导价格参考：骏枣9.00元/公斤，灰枣指导价10.50元/公斤，以质论价，当前喀什团场及地方余货量最大。

　　河北崔尔庄红枣交易市场正常营业，场内出摊商户较多， 看货客商多为本地人，外地客商来沧采购意愿偏低，一般为老客户订单直发，近期低价走货节奏较好，部分采购量少的客商手中余货不多；河南新郑、万邦、百荣市场出货正常，下游按需拿货，广东如意坊市场近日到货仍较多，商户间歇性开档，市场人流较少，购销清淡，同等级低端价格销售较好。

　　【行情展望】

　　新疆主产区新货陆续发至销区市场，短时各市场货源相对饱和，受旺季走货量支撑，现货价格趋稳。继续关注红枣期货2305在10600元的支撑，建议短线偏多。

　　【现货市场】

　　产地节日备货氛围不浓，库内包装增多，但实际出库仍有限，果农货成交零星，客商首选自存货包装。部分产区由于果农顺价销售意愿较强，成交价格小幅下滑。批发市场成交未见明显好转，部分市场冷库存在一定的积压。山东蓬莱产区80#一二级价格3.5元/斤，走货未见明显提升。

　　【行情展望】

　　产地客商仍首选自存货包装发货，果农货成交有限，产地节日备货氛围不浓，市场消化仍乏力，预计短期内苹果价格偏弱运行。建议盘面苹果2305合约偏空参与，关注7900元一带的压力。