2023年9月2日中国重汽(000951)（000951）发布公告称公司于2023年9月1日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：请公司管理层对今年下半年和未来 2-3 年重卡行业销量和发展趋势的预判？

答：从行业发展来看，宏观经济是影响重卡行业发展的主要因素，同时产业政策也会对行业起到推波助澜的作用。随着社会经济逐渐归正常，国家各项稳经济政策的落地，居民消费信心恢复、固定资产投资增速加快将拉动经济企稳增长。同时，庞大保有量带来的自然更新、宏观经济企稳增长带来的需求增长和市场“超跌”后的需求反弹，政策上加快国四车辆更新、提高国六及新能源保有量占比等因素将给行业需求带来新增量。

重卡作为一种生产工具，上游链接投资和生产活动、下游链接消费和公路物流，是国家公路物流运输的重要组成部分，是我国国民经济的晴雨表，带动了国民经济长足发展。从中国汽车工业协会数据来看，上半年重卡行业销量 48.8 万辆，同比增长 28.5%，剔除出口影响，国内销量 35万辆，同比增长 16%。因此，重卡行业复苏态势已经明确，2023 年规模有望达到 90-100 万辆，同比增长 30%以上。未来，行业需求中枢维持在 100-120 万辆左右，具体原因如下一是宏观经济短期承压，未来对行业支撑作用将不断增强。二是国四淘汰、新能源推广等政策法规带来红利。天然气价格保持低位运行，我们预计天然气车辆也将带来新增需求。三是庞大的保有量带来稳定置换需求。四是“车多货少”局面改善，行业重上行周期。当然也存在一些不确定因素，运价低迷工程类重卡需求萎缩、竞争加剧等对行业带来持续影响。

问：我们看到，公司产品 2023 年上半年在国内多个细分市场的表现较好，是否可以说一下具体情况？管理层对下半年国内市场有哪些重点突破措施？

答：在牵引车方面，销量同比增长 35.5%。其中，600 马力以上干线物流细分市场，市占率行业增幅第一；危险品市场市占率稳居第一；新品 MX 单一品系的销量行业增幅第一。在载货车方面，市占率头部企业增幅第一。4×2六缸厢式车市占率行业第一，4×2大单桥市占率行业增幅第一。在工程车方面，8×4 渣土车行业市占率保持第一。在专用车方面，8×4 环卫车细分市场，市占率稳居第一，8×4 大型清障细分市场，市占率第一，4×2 主战类消防车，市占率稳居第一。燃气车销量同比大幅增长。公司将采取的重点突破措施是持续提升燃气车市场份额，有效突破 470 以下马力市场，抢抓工程车热点区域市场以及新重产品实现增量。

问：公司半年度经营业绩大幅增长，下半年是否可以持续？

答：2023 年上半年公司累计实现重卡销售 60,925 辆，同比增长 23.2%；实现营业收入 201.9 亿元，同比增长 31.7%；实现归属于母公司净利润 4.9 亿元，同比增长 54.8%；基本每股收益 0.42 元/股，同比增长 55.6%。体现了公司经营质量的全面提升。下半年，公司将持续加大研发投入力度，提升产品竞争力；通过进一步细分市场，精准销售，推动高端高附加值产品持续上量，推动产品盈利能力的进一步提升。同时，进一步推进管控精细化，推进全员降本，降低成本费用，不断提升产品成本竞争力和盈利能力。

问：公司在新能源重卡方面今年上半年的销量情况如何？新能源市场下半年存在哪些机遇？管理层在新能源方面如何规划？

答：依托于重汽集团强大的研发实力，公司在新能源领域快速突破。2023 年上半年，公司新能源重卡销量同比增长近70%。近期，公司新能源大单频出，体现了公司新能源产品已得到终端客户的认可。

在新能源市场，一是随着经济形势转好，基础建设增加钢铁等行业通过切换新能源重卡实现绩效 类评级的动能将持续；二是一二线城市陆续发布新能源推广政策，城建渣土、水泥搅拌、市政环卫、城配物流未来 2-3 年仍是新能源化的重点领域；三是多式联运的发展将推动公转铁、转水，大宗货品长途公路运输减少，集疏公路物流市场机会凸显，也给新能源重卡带来机遇；四是商用车积分政策 2025 年正式实施，进一步加速新能源汽车推广。

公司新能源坚持“一主引领、两翼驱动”，以纯电动路线为核心，混动路线和燃料电池路线为支撑，多领域全面布局。当前，新能源市场主要为纯电动，电机功率、电池电量结构布局等同质化较为严重。我们基于对细分市场的深入理解，深挖客户需求和痛点，重点围绕产品的可靠性、操控性、经济性，开发定制化的深度贴合客户用车场景车型，充换电并举，持续打造有核心竞争力的差异化优势。下一步，公司将持续优化电驱桥产品，扩大产品优势，逐步实现全品系车型市场导入。

问：今年上半年重卡行业出口持续增长，公司出口情况如何？管理层对下半年出口趋势的预判？

答：2023 年上半年，公司通过重汽国际公司出口产品同比增长 40%以上，创造了历史最好水平。

随着欧美加息进程行将结束，全球经济面临新一轮刺激，新兴经济体市场需求边际面临改善，尤其是非洲主要经济体外汇短缺状况会转好，预计 2023 年下半年出口将延续上半年增长势头，未来 1-2 年将保持一定幅度增长，但是增速将放缓。随着国内竞争对手积极出海，海外市场的竞争也在加剧。

未来，公司将继续协助重汽国际公司不断丰富出口产品类型，提升海外营销及售后网络能力，加大海外市场拓展。

问：管理层认为智能驾驶的发展趋势如何？以及公司在智能驾驶方面有哪些布局？

答：商用车行业智能驾驶技术落地场景主要分为高速公路中的重卡干线物流和智慧港口、智慧园区、智慧矿山等封闭区域的自动驾驶作业类物流。主要参与方有商用车整车企业，智能驾驶科技公司，系统上游零部件供应链企业和下游物流客户企业。通过建立紧密生态圈形式，以项目方式开展新业态新业务的探索研究和示范运营。从技术和产品层面来说，生态圈相关公司基于人工智能、大数据、云计算和 5G 通讯等新技术赋能，通过在全新线控车辆平台集成智能驾驶系统，支持车辆实现智能驾驶能力，在减少驾驶员成本方面和智能驾驶技术节油方面显著降低物流企业的运营成本，从而为客户带来全新的增值价值。

目前，公司在两类场景（封闭区域低速物流、开放区域高速物流等）+两种产品（作业车辆产品、道路车辆产品）+两个技术平台（辅助驾驶、自动驾驶）全面布局，L1 级、L2级驾驶辅助产品已批量生产和销售。未来，公司将协同集团公司的研发力量，开发、生产、销售智能驾驶重卡产品。

问：未来公司是否会高现金分红比例，进一步回馈股东？

答：公司认为，现金分红是上市公司以实际行动积极报广大投资者，向股东兑现收益的方式，也是展示上市公司价值创造和收益分享能力的有效路径。近几年，公司不断提升年度分红比例，平均年度分红比例均在 30%以上，处于国内汽车上市公司前列。

未来，公司将持续关注股东期望，综合考量市场环境、生产经营、现金流、未来发展资金需要等因素，平衡公司发展和股东最佳利益，继续保持分红派息政策积极稳健，在条件允许的前提下持续提高分红派息比例，给予股东满意的报。

问：公司莱芜智能网联（新能源）重卡项目的建设进展如何？

答：公司智能网联（新能源）重卡项目的落地，成为具备数字化、自动化、模块化与柔性化等特点的新生产基地，全球先进的智能制造生产线、国际一流的产品工艺水平以及行业标杆式的数字化“灯塔工厂”，实现产品品质的跨越提升，打造国际一流品质的重卡，实现了企业从“制造”向“智造的转变，能够高效满足客户小批量、多品种、定制化需求，为中国重汽制造水平迈向一流提供了强有力的支撑。

自 2020 年项目启动以来，已经累计投入近 44.4 亿元。目前项目涉及的整车四大工艺，冲压线、焊装线、涂装线、总装（内饰）线等均已建成完善。

公司今后还是主要围绕莱芜基地建设完善进行投入，主要涉及产线自动化、质量水平提升、环境保护和职工健康安全关怀、信息化水平提升等方面。

中国重汽（000951）主营业务：主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务。

中国重汽2023中报显示，公司主营收入201.87亿元，同比上升31.67%；归母净利润4.96亿元，同比上升54.79%；扣非净利润4.93亿元，同比上升63.56%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入109.74亿元，同比上升40.07%；单季度归母净利润2.72亿元，同比上升38.53%；单季度扣非净利润2.71亿元，同比上升48.68%；负债率60.05%，投资收益0.0万元，财务费用-9412.5万元，毛利率7.65%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为23.67。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3580.56万，融资余额减少；融券净流入53.47万，融券余额增加。

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