昨日A股全天走势分化，盘面上，双创板块相较活跃，创业板指早盘一度涨超2%；沪指则在消费及能源股双重压制下萎靡不前，午前翻红后又一路下行并收破2900点关口。盘面上，TMT板块全线走强，军工再度震荡上扬；能源股则成为日内杀跌主力，燃气、石油、化工、航运集体走弱，中国石油跌近6%；大消费也难见起色，股王录得11连跌，本月仅有1日收涨。个股整体保持不错活跃态势，超3200股录得上涨。...

　　国家统计局周一公布数据显示，受国内疫情多发散发等影响，10月中国制造业采购经理人指数较上月回落0.9个百分点至49.2%，打断了连续两个月的回升势头。统计局表示，高耗能行业PMI降至收缩区间，是制造业景气回落的主要原因之一。　　界面新闻采集的7家机构预估中值显示，10月中国制造业PMI为49.8%。...

中国10月官方制造业PMI 49.2，预期50，前值50.1。...

一、 本周要点 李奇霖（红塔证券首席经济学家）：超预期的PMI 非制造业商务活动指数为50.6%，比上月下降2.0个百分点，扩张有所放缓。生产修复、地产赶工以及基建发力带动需求增加是9月PMI数据回升至荣枯线的主要推动力。疫情反复压制服务业修复是非制造业商务活动指数下滑的主要原因。 在影响制造业PMI最终指数的5个细分项中，生产指数是改善最明显的一项，为51.5%，较前值提高1.7个百分点。生产端的改善一方面是因为极端天气对生产的干扰减弱。另一方面则是因为需求改善，订单增加，带动企业生产增加。基建方面，增量财政工具的快速投放为基建提供及时的资金支持，进一步推动基建项目落地。 叠加气温回落进入传统施工旺季，基建实物工作量形成速度加快，带动相关需求增加。体现在PMI数据上就是建筑业商务活动指数为60.2%，高于上月3.7个百分点。地产方面，“保交楼”政策目标下，地产进入赶工期。那么，后续来看，需求的改善是否可持续呢？第一，地产的赶工周期在四季度可能会得到持续，但长期看，行业的景气度还得看销售端的改善情况。第二，出口下行趋势已基本确定。第三，疫情反复抑制服务业修复，国庆假期对消费的提振可能有限。...

　　中信证券发布研报表示，9月全球制造业PMI指数自2020年6月以来首次下滑至50以下。其中美国PMI指数低于市场预期，亚洲国家则出现明显分化，中国等多数国家持续景气，而欧洲整体延续下行趋势。呈现出“欧洲衰退、亚洲分化、美国回落”的特点。该行预计欧洲制造业四季度仍持续位于收缩区间，短期内难言见底。横向比较来看，欧元区制造业景气程度持续低于亚洲及新兴国家，新兴国家制造业PMI指数再次回落荣枯线，经济增长压力亦较大。...

　　张奥平/文9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年9月20日贷款市场报价利率为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。1年期与5年期LPR均维持前值不变。LPR会及时充分反映市场利率变化。　　自2021年12月新一轮降息周期开启至今，LPR共下调4次。　　笔者认为，在私人部门预期不稳、信心不足，经济难以实现内生性复苏的情况下，宏观政策仍需加大实施力度，主动作为。...

　　疫情、供电紧张等因素扰动制造业修复进程；制造业需求收缩，就业依然疲软，通胀压力缓解，企业信心度仍低于长期均值。　　由于局部地区疫情反复，叠加高温少雨导致供电紧张，8月制造业景气度降至收缩区间。　　这一走势与统计局制造业PMI相反。　　从分项指数看，8月制造业供给保持扩张，但需求重现收缩。...

　　6月中旬以来，外围主流股市迎来一波较为强劲的反弹，诸如纳指已经反弹将近20%。 　　然而，以原油为首的大宗商品表现非常疲弱。当前，WTI主力期货合约价格已经跌破90美元/桶，较6月高点的123元/桶回调超过27%。同期，国际铜主力合约价格从65000左右一度回撤至47430，跌幅也高达27%。...

　　中国制造业PMI在6月反弹后又再次回落至临界点以下。　　7月份，制造业PMI降至49.0%，在上个月反弹后回落至收缩区间。　　赵庆河还表示，7月PMI下降受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响。　　赵庆河表示，反映市场需求不足的企业占比连续4个月上升，本月超过五成，市场需求不足是当前制造业企业面临的主要困难，制造业发展恢复基础尚需稳固。...

　　自2021年初疫情封锁以来，欧元区经济活动首次意外收缩，进一步表明衰退可能即将到来。欧元区7月Markit综合PMI初值为49.4，预期51，前值52。欧元区7月Markit制造业PMI初值为49.6，预期51，前值52.1。欧洲综合PMI降至17个月来的最低点，低于荣枯线水平。制造业产出恶化和服务业增长近乎停滞是造成此次衰退的主要原因。经济学家曾预计经济会温和增长。在欧洲央行10多年来首次加息50个基点后，欧元区经济还正面临退出刺激计划的局面。...

　　上周外围市场继续交易衰退预期，美股小幅回调，美债利率继续回落；国内方面，疫情修复预期助力市场延续升势，上证指数收涨1.1%，相对海外市场彰显韧性。风险偏好回升背景下成交继续走高，日均成交额回升至1.2万亿元左右。风格方面，前期较为强势的成长风格有所回调，创业板指、科创50周度分别收跌1.5%、1.1%，偏大盘蓝筹的沪深300收涨1.6%。在此背景下，10年期美国国债收益率近期明显走低，已经从前期接近3.5%的高位大幅回落至2.88%。...

　　时隔3个月，制造业采购经理指数终于重回扩张区间。国家统计局30日公布的数据显示，6月制造业PMI为50.2%，比上月上升0.6个百分点。　　非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.7%和54.1%，高于上月6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间，显示经济恢复态势持续向好。　　国家统计局数据显示，6月制造业PMI回升至50.2%，重新位于50%的“荣枯线”之上。...

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　受疫情形势和国际局势变化等因素影响，经济下行压力加大，多项经济指标下滑。5月以来，随着一系列稳经济政策实施，部分经济指标显露回温的苗头，出现积极信号。　　近期，国务院出台6个方面33条稳经济一揽子措施，并多次召开会议推动各项政策落地见效。...

　　周五公布的一项调查显示，在强劲需求的推动下，印度占主导地位的服务业5月份以11年来最快速度扩张，尽管通胀压力不断加大，限制了乐观情绪，并令消费者的钱包承压。　　标普全球5月印度服务业采购经理人指数从4月的57.9升至58.9，为2011年4月以来最高，远超市场预期。　　这些价格上涨导致印度5月商业预期虽然较4月有所改善，但仍维持在历史低位。...

　　目前复工复产的交易逻辑已被验证，后续需要关注其盈利能否出现拐点。内地疫情进入收尾阶段，包括人行、发改委、财政部、工信部等各部委出台更加具体的政策，其实都有利信心的恢复。　　PMI仅回升1.1个百分点至46.7%，料后续政策将加强对中小微企业的支持。　　目前内地处于政策友好周期，有利降低港股的风险溢价。...