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　　马嘉悦 徐蔚 孙越 

　　“天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估。”

　　7月10日，应莹在微博发布的《每周市场点评》，引发市场高度关注。今日早盘，天齐锂业触及跌停。

　　天齐锂业跌停还带崩了整个锂电产业链，盐湖提锂、动力电池等概念几乎全线飘绿。盛新锂能、赣锋锂业等标的也调整剧烈，整个新能源板块跌超4%。

　　不过，在多位业内人士看来，新能源板块的剧烈调整，背后反映出的其实是机构间的剧烈分歧。记者近日采访获悉，部分头部私募认为，无论是从产业趋势还是股票周期的角度看，新能源一枝独秀的表现很难持续。但仍有多家百亿级私募表示，处于长景气上升周期的行业如“新半军”领域，会由下至上不断涌现出新的机会。

　　点名天齐锂业被高估

　　7月10日，应莹在微博发布了《每周市场点评》。

　　她分析称：“本周市场从4月27日2863反弹到3424，一个重要驱动因素是宽松货币政策，流动性宽松是反弹的驱动力，如果这个政策发生改变，那么反弹结束。”

　　基于上述判断，应莹在文末表示，天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估。

　　今日早盘，天齐锂业触及跌停，盛新锂能、赣锋锂业等锂矿股也剧烈调整。

　　应莹究竟是何许人也？其点评为何备受市场关注？

　　公开资料显示，应莹生于1979年，曾任职于银河证券宁波解放南路证券营业部，于2009年2月在银河证券办理离职注销手续。此后，应莹曾就职于徐翔的上海泽熙投资管理有限公司。2017年6月，中基协宣布，撤销上海泽熙投资、上海泽熙资产管理中心（普通合伙）的私募基金管理人登记，取消会员资格，不得重新登记。目前，应莹尚无其他从业信息展示。

　　除了证券从业人员，应莹还是曾经的“私募一哥”徐翔之妻。据悉，2017年1月22日，徐翔因犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑5年6个月。2019年3月20日，应莹向上海市黄浦区人民法院递交《离婚起诉书》，向外界宣告自己要和徐翔离婚，并要求青岛法院尽快甄别涉案资产。但徐翔出狱近一年，应莹的微博认证仍是“徐翔妻子”，因此其点评最近被外界猜测为“徐翔的传声筒”。

　　对此，应莹在接受采访时表示，发布的每周市场点评属于个人爱好，与徐翔没有联系。

　　上海久诚律师事务所主任许峰律师表示，从事投资预测、投资分析、投资建议相关的工作内容，需要证监会予以行政许可。应莹的特殊性在于，她在前期聚集了不少粉丝，发表股评并非个人随意谈谈而已。即使她声明了没有进行二级市场投资，与徐翔没有联系，都不影响她可能从事证券业务的嫌疑，建议监管予以关注。

　　上海明伦律师事务所王智斌律师表示，法律并不禁止投资者对个股发表个人观点，单从形式上来看，应莹点评个股并不违法。但是，如果其对个股的评价与事实不符，或者点评行为是为了配合某些市场机构，那么其行为就不再是善意分享投资观点的行为，此时其行为就有可能触及法律层面的问题。

　　天齐锂业回应：“理性看待”

　　公开资料显示，天齐锂业是国内最大的锂电新能源核心材料供应商，国内锂行业中技术领先、综合竞争力较强的龙头企业。

　　针对应莹对天齐锂业的评论，天齐锂业7月11日上午回应上证报记者：“据应莹本人昨晚的公开回应，她没有股票账户、不买卖股票，理解她本人未持有天齐锂业股票。同时我们也提醒投资者理性看待市场评论，注意投资风险。公司目前经营一切正常。”

　　与应莹的“看空”不同，近期新增多家机构对天齐锂业首次覆盖，并给出“增持”、“强烈推荐”评级的研报。

　　渤海证券认为，公司引入战投后财务压力释放，后续港股上市融资，有望为公司提供偿还剩余贷款的资金。当前行业下游需求爆发景气度较高，公司财务状况改善，产品量价齐升下公司业绩拐点已现，首次覆盖给予“增持”评级。

　　东亚前海证券表示，随着新能源车及储能领域等清洁能源高速发展，锂需求量被持续拉动。公司资源优势显著，产能将持续提升。首次覆盖并给予“强烈推荐”评级。 

　　天齐锂业2022一季报显示，公司主营收入52.57亿元，同比上升481.41%；归母净利润33.28亿元，同比上升1442.65%；扣非净利润28.34亿元，同比上升1883.09%。一季度利润是去年全年的1.6倍。

　　目前，天齐锂业正谋划港股上市。根据此前公告，H股发行价确定为上限82港元每股，拟募资134亿港元，成为港交所年内最大的IPO，并预计7月13日（周三）在港交所上市交易。

　　之前，天齐锂业给出的H股发行价格区间为69港元至82港元，最终结果是按照该价格区间上限发行。

　　新能源板块波动加剧

　　事实上，在应莹点评之前，强势了近两个月的新能源板块就已出现了疲软信号。

　　Choice数据显示，4月27日以来，新能源板块涨超50%，带动基金业绩大幅提升。Wind数据显示，截至7月8日收盘，4月27日以来，全市场有223只公募基金（不同份额合并计算，下同）净值上涨超过50%，其中几乎全为新能源主题基金或重仓新能源相关个股的基金。

　　不过，6月29日，新能源板块大幅调整，整体跌超4%，7月8日新能源板块则跌超2%，当天昱能科技、欣锐科技大跌超11%，禾迈股份、中通客车、浙江世宝等标的跌停。

　　机构间分歧明显

　　新能源波动加剧的背后，其实是机构间的明显分歧。

　　“部分领域确实出现了一些泡沫，我也进行了一些减仓。但这仅仅是战术上的调整，长期而言依旧很看好。”某基金经理坦言。

　　仁桥资产创始人、投资总监夏俊杰近日表示，无论是从产业趋势还是股票周期的角度看，新能源一枝独秀的表现很难持续，现阶段板块风险收益比处于极差的状态。

　　夏俊杰分析称，近期光伏和半导体行业出现了一些“不太好的信号”。比如，光伏下游的组件企业由于承受不了上游涨价的压力，出现停工减产的迹象；台积电首次下调三季度的产能利用率；MCU芯片价格出现显著下调。

　　世诚投资创始人陈家琳也认为，“深V”之后新能源板块或迎来阶段性盘整行情，短期内市场风格可能更加均衡。

　　不过，清和泉投资总监吴俊峰认为，应该把新能源汽车放在全球渗透率的角度去考虑。“目前能看到，年底全球新能源车渗透率在10%左右，离40%的拐点还很远，所以行业还有很大的发展空间。我们要分清楚哪些公司具备向全球扩张或向海外出口的潜力，做好甄别和估值的评判。与此同时，新能源车智能化发展还处于初级阶段，这条赛道里还有很多机会可以挖掘。”

　　煜德投资也表示，处于长景气上升周期的行业如“新半军”领域，虽然估值已快速修复、个别股价甚至创出新高，但在长周期确定的背景下，会保持波动向上的态势，会由下至上不断涌现出新的机会，公司会沿着细分行业的景气路径挖掘个股机会。

　　责编：张晓光、郭晨希   校对：孙洁华

　　制作：何永欣   图编：张大伟   签发：潘林青