1、供应方面，俄罗斯存在减产可能支撑油价。由于应对价格上限，俄罗斯可能在2023年初削减石油产量5%至7%。据计算，在欧盟和G7国家从12月5日起对俄罗斯原油实施制裁和价格上限后，俄罗斯12月从波罗的海出口的石油可能比上月下降20%，从11月的600万吨下降到500万吨左右，低估值预计到470万吨附近。

　　2、事件性影响方面，冬季风暴正在影响美国，一方面使得圣诞和新年出行受到影响，从而抑制汽油消耗。然而，由于预计极端天气将导致停电，取暖油需求可能会得到提振，这也使得阶段性取暖油和柴油的裂解利润快速修复。此外受到暴风雪天气的影响，美国页岩出产区产量正在逐步关停，目前比例在5%左右，预计影响供应30万桶/日水平。而对海湾地区炼厂影响更大，预计这一影响会持续发酵，这对石油化工产品的影响将进一步计价。

　　3、库存方面，截止2022年12月16日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.96858亿桶，比前一周下降954万桶；美国商业原油库存量4.18234亿桶，比前一周下降589万桶；美国汽油库存总量2.26113亿桶，比前一周增长253万桶；馏分油库存量为1.19929亿桶，比前一周下降24万桶。商业原油库存比去年同期低1.3%；比过去五年同期低7%；汽油库存比去年同期高0.9%；比过去五年同期低2%；馏分油库存比去年同期低3.4%，比过去五年同期低7%。此外值得关注的是，美国或在价格低位进行战略石油储备的收储。

　　4、近期市场信心得以明显的修复，叠加基本面数据好转，库存整体表现较为利多，油价延续反弹节奏。