申万宏源证券首席策略分析师 王胜

　　不负春光，申万宏源策略和申万宏源证券与您相伴2022年。2021年末提示风险；2022年4月末《2022年第一次有效反弹》；2022年6月末，《晨曦微露又阴雨》提示三季度仍有波动，并在8月末提醒了出口相关的中小市值指数风险。在此之后，我们大胆提出地产和消费场景恢复的假说，提出了央企价值重估这样的主题，并在10月市场底部喊出“阳光总在风雨后”，一一得到市场完美验证。

　　希望或许是世间最美好的东西，2023年的春天是播种希望的时刻。内需全年逐步改善的“希望”、美联储加息见顶的“希望”、市场收益率否极泰来的“希望”……而希望要结成现实的“果实”，需要经历的磨砺就可能少不了，所以把握住最美好的春光，或许尤为重要。我们推荐政策优化的地产、消费（出境游、医药等）；政策鼓励的国产替代、自主可控、数字经济；政策支持的央企价值重估（含建筑等一带一路）。