东京外汇股市日评：日经指数高位振荡，美元兑日元汇率走势良好

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在134.02日元附近，较上一交易日下跌0.38日元。

　　昨天的东京外汇市场，在中国经济指标大幅高于市场预期的背景下，美国长期利率小幅回落，抑制了美元汇率的走势。美元兑日元汇率方面，在接近心理节点的135日元一线观测到较强的做空压力，晚盘一度下跌至133日元后，回到134日元一线附近收盘。日盘，中国国家统计局公布的第一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，超过了去年第四季度的增幅2.9%，达到一年来的最高水平。 同时3月份的零售业销售总额也同比增长了10.6%，远高于预期，创下近两年来的最高增长。另一方面，在本月美国就业数据到CPI、PPI等一系列经济指标公布后，市场了对5月份FOMC会议加息0.25%点的预测逐渐固定下来，而年底前降息预期则已经消退，市场预期降息的时间点开始后移至今年秋季或更晚。晚盘圣路易斯联储主席布拉德和亚特兰大联储主席博斯蒂克在讲话中都提到了加息的必要性，并表示即便有分析显示美国经济将在未来6个月左右进入衰退，也不会对目前金融政策产生影响。

　　技术方面来看，经过了上周公布的一系列重要经济指标之后，市场对于美联储保持现紧缩行金融政策，并在5月份继续加息0.25%的预期进一步增强。美元兑日元汇率近期保持在134日元整数位一线附近的横盘振荡，并保持对135日元心理节点的尝试。预计美元兑日元汇率依旧短期保持振荡上行的走势，交易策略上建议区间交易对待，不宜过分追高。

　　东京日经指数早盘开盘在28619.84日元，较上一交易日下跌39日元。日经指数期货2306合约开盘在28640日元，较上一交易日下跌10日元。

　　昨天的东京证券市场，延续前一天的风险资产偏好的行情，日经平均指数在连续第8个交易日上涨，最后在日内高点的28600日元一线附近收盘。昨天的美股市场上，由于公布的4月份NY联储制造业指数强于预期，对美国经济失速的担忧有所消退，NY道琼斯指数小幅上涨。东京市场早盘虽然做多资金呈现一定的疲态，但由于外汇市场上美元兑日元汇率在美国长期利率上升的背景下小幅走强，以及午间公布的中国1月至3月份国内生产总值好于市场预期等利多材料的支撑，日经平均指数最终完成连续八个交易日上涨。这也是自去年3月14日至25日连续9天上涨后的今年第二长连涨记录。盘中公布的美国高盛公司第一季度业绩不及预期，导致股价大跌，拖累了市场整体的走势。整体来看昨天公布的主要企业业绩喜忧参半，NY道琼斯指数短期缺乏明显的方向感，在34000美元整数位一线水平附近小幅震荡收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘继续维持在28600日元一线的近期高点收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数站稳28000日元一线以上水平后，呈现较强的短期上涨行情。但在接近今年3月份高点27400日元以及去年12月份高点27500日元区间显示仍旧有较大的阻力，东京股市在连续8个交易日上涨后，面临较强的短期回调压力。一目均衡表上来看，价格站上云层之后，下方在28000日元整数位一线形成一定支撑。中长期来看东京股市继续保持今年全年的波动区间（26000-29000日元），交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅反弹，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2402合约开盘在8620日元，较上一交易日下跌6日元。铂金2402合约开盘在4532日元，较上一交易日上涨100日元。美元指数早间在101.69附近。

　　昨天的黄金市场，在中国经济指标超出预期的背景下，美国在今年下半年可能进入衰退的市场预期打压了美元汇率的走势，在长期利率回落的影响下黄金价格小幅反弹。外汇市场上美元兑日元汇率上涨至134日元一线后，继续支撑了东京远月合约保持在8600日元一线以上水平收盘。早盘公布的中国第一季度GDP以及3月份零售业销售总额均大幅高于市场预期，人民币汇率的走高一定程度上压制了美元汇率在亚洲交易时间的走势。联邦利率期货市场上的交易结果显示，5月份FOMC会议上加息0.25个百分点的概率为86%,另外，6月份额外加息0.25个百分点的概率约为30%。债券市场上，10年期国债收益率回落至3.577%一线水平收盘。而长期债券收益率下降，则导致长短期国债收益率的逆差有所扩大。受此影响，NY黄金市场小幅反弹至2000美元一线以上水平收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率反弹至134日元以上后，给东京黄金价格带来较强的支持，加上NY黄金价格企稳反弹，东京主力合约最后依旧保持在8600日元一线以上水平收盘。交易策略上建议短期离场观望。

　　4月18日东京黄金市场收盘时2402月合约和上海2306月合约的价差（东京-上海）为-0.44美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2309合约开盘在212.2日元，较上一交易日上涨1.2日元。TSR2310合约开盘在185日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在134.02附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在做多资金的推动下，东京主力9月合约维持近期的上涨趋势，尾盘在获利了结的压力下小幅回落至213日元一线以上水平收盘。东京股市继续保持在近期高点附近横盘振荡，但由于金融市场整体缺乏进一步的利好材料，加上周末日本首相岸田遭遇爆炸装置袭击一案尚未水落石出，市场充满不确定因素的同时，东京橡胶市场有超买过热的嫌疑。上海市场主力9月合约前一天大幅上涨之后保持在12000元之前的高位振荡，对橡胶市场整体走势有所支撑，但预计在该价位依旧存在较强做空阻力。产地方面，上周末进入泰国传统节日宋干节，现货市场交投冷清，对橡胶期货价格影响有限，同时也不排除有资金刻意想要拉高价格的可能。截至3月31日，大阪交易所公布的日本全国天然橡胶商业库存为10,700吨，较上一期增加1168吨。

　　现货方面，4月18日3号烟片4月期FOB价格在60.26泰铢附近，较上一交易日下跌0.16泰铢。20号标胶4月期FOB价格在49.53泰铢附近，较上一交易日上涨0.4泰铢。USS现货价格在47.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.28泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约近期围绕213日元一线呈现高位振荡的走势，在短期资金了结离场后，尾盘小幅回落收盘。整体持仓伴随价格上涨而小幅增仓，显示有做多资金的进场支撑。远月合约价格反弹带动合约间价差再度拉开，但中长期来看后市近月合约升高并出现价差贴水的可能性较高。交易策略上建议维持逢高抛空策略。

　　4月18日东京橡胶市场收盘时2309月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-157.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：API全面降库，油价盘中收复部分跌势

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国4月14日当周，API原油库存减少267.5万桶，前值增加37.7万桶。汽油库存减少101.7万桶，前值增加45万桶。精炼油库存减少190.4万桶，前值减少198万桶。库欣原油库存减少55.3万桶，前值减少136万桶。

　　伊拉克总理表示，本周将重新开始从库尔德斯坦地区输送石油。

　　早间API库存数据显示美国原油及成品油库存全口径降库，向市场释放供需偏紧的信号，限制油价的回调空间。在无新的较大利空影响因素出现前，OPEC+主动减产的背景下，资金做空意愿不足。JPX中东石油期货2308合约开盘67830日元，较上一结算价下跌480日元，或0.71%。关注晚间EIA公布的周度原油库存数据。

　　　作者：韩彪