油价可能会在第四季度达到100美元/桶。公司已对2023年预期石油产量的30%进行了对冲：持续关注俄罗斯原油和成品油出口情况。国内加速复工复产对需求端的提振效应持续，高于预期的通胀以及海外经济数据加强了海外央行加息预期。国内需求预期向好以及短期海外经济韧性支持油价中枢向上。但加息预期和海外经济担忧仍然限制油价上方空间：国内不同地区中石化价格涨跌不一，整体带动国内沥青价格小幅上行。...

而国内油价在需求强劲、人民币汇率走弱及油轮运费走高的多重利多因素推动下率先突破了区间上沿阻力。投资者逐渐周五夜盘阿联酋退出OPEC的乌龙事件的影响中冷静下来，白天油价会吐了部分涨幅，因其看到了亚洲和欧洲的石油需求将会回升。但油价最终的表现还是取决于资金的真实意愿。资金追涨意愿确实有所增强。本周油价能否突破过去3个月来形成的区间上沿关键阻力，还是需要注意连续的日内强势调整并没有完全消化调整需求。...

布伦特原油期货在阿联酋官员否认有关计划退出OPEC的报道后收复失地，阿联酋正在就退出OPEC进行内部讨论。更广泛的风险偏好情绪也为油价提供了支撑。投资者相信美联储不会将利率提高至超出市场押注的水平，阿联酋对这一消息的回应反映出该国坚定地致力于防止油价下跌“油价今年以来的波动幅度一直难以突破10美元”交易员正在权衡美联储连续加息的影响及中国重开推动的原油消费上升预期。...

今年油价出现单边上涨的概率较低，随着油价从单边下行转向震荡格局，叠加能源价格权重下调，市场对6月加息预期的定价已相对充分，若上半年内住房通胀开始回落、劳动力薪资增速延续收敛，后续再度加息概率较低。...

　　隔夜原油主力合约期价震荡上行。经济景气水平继续回升，中国需求复苏预期支撑油价上涨。OPEC+同意维持其石油产出目标，当前OPEC+实行的石油产出政策为减产200万桶/日，美国原油产量在截止2月24日当周录得1230万桶/日，原油产量维持低增速。虽然亚太地区消费恢复的乐观预期较强，但容易受到疲软经济数据的扰动。国内主营炼厂平均开工负荷为78.72%，2月下旬国内主营炼厂仍无新增检修计划。...

俄罗斯国家石油管道运输公司停止向波兰供应石油，该公司本应在2月底向波兰炼厂输送俄石油，因此对波兰的石油供应被排除在俄能源部批准的出口计划之外。预计俄石油管输量仍有小幅下降的可能。高盛预计2023年第二季度布伦特均价为90美元/桶，早些时候预测为105美元/桶；如果欧佩克在下半年将日产增加100万桶，油价将逐步上涨至100美元/桶，则布伦特油价可能会在12月达到107美元/桶。...

本周油价波动率较前期明显下降，宏观利空落地后原油表现相对平稳，市场继续关注俄罗斯的供应损失以及中国的需求增速。定性来看在供应端缺少明显增量的背景下，需求的预期将被反复计价。...

　　昨日相继公布IEA月报、美国零售数据及EIA周度数据。IEA2月报预计全球2023年石油产品需求增量为200万桶/日，美元指数大幅走强，美联储3月加息50个基点的概率上升至12.2%。美国原油产量持稳于1230万桶/日，原油库存增加1628.3万桶，汽油库存增加231.6万桶，馏分油库存减少128.5万桶，炼厂开工率小幅下降至86.5%。...

　　CPI报告公布后，金融市场预计美联储会至少再加息两次，将政策利率目标区间升至5%-5.25%，之后随着通胀继续回落，美联储会在接近年底时降息。作为风险资产的一部分，原油价格过去半年多的时间内持续被CPI所累，美国汽柴油零售价的下滑意味着原油不再是CPI走高的驱动了，食品和住房仍是。原油和国内化工盘面的震荡都说明近期多空双方各执一词，需求向上的信号有待进一步明朗。 ...

　　【市场情况】 　　原油结算价：WTI2303合约74.11涨0.72美元/桶或0.98%；Brent04合约80.99涨1.05美元/桶或1.31%。SC2304跌4.5至528.7元/桶，夜盘跌5.5至523.2元/桶。Brent首次行价差0.30美金/桶。 　　【重要资讯】 　　供需方面，土耳其地震后，油气管道运营商Botaş公司发布消息表示，目前输油管道没有报告出现泄漏现象。但作为预防措施，该运营商将停止向杰伊汉终端输送石油。杰伊汉是伊拉克北部和阿塞拜疆石油销售的重要枢纽。该港口1月份每天出口超过100万桶石油，主要运往欧洲炼油厂。...

　　过去一周，油价走势弱于我们预期，内外盘油价重心下移。其中，内盘表现强于外盘，这一点与我们之前预判一致。在宏观面，过去一周美国最新一期非农就业数据大幅超过预期，引发市场对美联储或再次转鹰的预判以及美元资产吸引力的提升。美元反弹格局下，过去一周包括美股、贵金属、有色、能源在内的多类资产一度大幅下挫。虽然长期看，美联储加息放缓、国内经济复苏下美元弱势或未结束，但需注意美元的阶段性上行风险，或在未来一个月对油价构成新的利空。在原油自身供需端，过去一周成品油市场的弱势非常值得关注。外盘方面，过去一周天然气价格延续弱势、继续下跌。尤其值得注意的是，此前一度坚挺的柴油裂解价差大幅下跌，或印证着自2021年末以来的发电、取暖燃料紧缺格局的彻底扭转。考虑到2月5日起俄罗斯大量受到欧盟制裁的成品油流向还未最终确定，一旦市场出现阶段性过剩，成品油尤其是柴油裂解价差或继续收缩。这种情况下，我们在前期观点中所述的“成品油高裂解价差或对油价形成支撑”这一逻辑将运行终结，建议持续关注。内盘方面，由于市场预期改善，1月成品油贸易商积极备货，一度带动汽柴油价格大涨。但随着短期补货热情的消退，过去一周市场成交清淡，山东等部分地区价格出现明显回调，削弱了市场前期对内需的乐观情绪。在炼厂对原油的补库方面，中、印两国大幅采购廉价的俄罗斯ESPO原油的同时，欧洲暂未加大对中东地区的原油采购以填补中、印对中东需求收缩后的缺口，造成了市场无法准确计价这一阶段的全球原油供需平衡。这种情况下，对2023内需复苏下原油需求增加的预期也暂时只能停留在弱预期层面，无法落地。而在过去一周美元走强、海外柴油裂解价差大幅收缩后，一旦国内炼厂再次选择观望，不排除构成新的油价下行驱动，那将意味着上半年油价的趋势下行拐点要比我们此前预期的（二季度）提前到来。...

财联社2月2日讯（编辑 牛占林）当地时间周三，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）建议保持该集团现有的生产政策不变，油市正在等待中国石油(601857)消费复苏和俄罗斯供应情况的进一步明朗。消息公布后，国际油价小幅走低。 代表们表示，沙特及其盟友将继续保持去年年底设定的产量水平，当时他们宣布在经济脆弱之际大幅减产200万桶/日，以平衡市场需求。 消息人士称，这次会议传递出的信息是：欧佩克+将坚持到底，直到协议到期为止。此前已有多位欧佩克+的代表透露，此次会议不会调整政策。...

　　[能源化工] 　　 原油：美联储加息会议和OPEC+会议在即，油价止跌反弹 　　【行情回顾】 　　1月31日，NYMEX 原油期货03合约78.87涨0.97美元/桶或1.25%；ICE布油期货03合约84.49跌0.41美元/桶或0.48%。中国INE原油期货主力合约2303跌7.6至547.4元/桶，夜盘涨4.6至552元/桶。...