作者: 天天见闻 时间:2023-08-06 阅读: 53
事件:公司发布2023年半年度报告,2023年上半年公司实现营业收入11.84亿元,同比下降2.37%;利润端实现归母净利润0.22亿元,同比增长49.89%。二季度公司实现营业收入6.44亿元,环比增长19.47%;归母净利润实现0.94亿元,环比扭亏为盈。IP许可收入环比走高,核心IP占比提升:二季度IP许可收入环比大幅提升141.44%,主要类公司GPU、NPU、VPU等核心IP被客户端广泛采用,更带动了认可业务平均单次IP许可收入增长。公司Q2专利权使用费收入0.54亿元,环比下降5.08%;芯片设计业务Q2实现营业1.33亿元,环比提升15.95%;芯片量产业务Q2实现营业2.38亿元,整体受需求影响环比下降18.95%。产品结构+规模效应推动盈利能力同比大幅改善:公司上半年毛利率达47.65%,同比上升6.01pcts,盈利能力大幅改善,主系Q2高毛利IP业务占比增加,加之公司量产业务规模效应逐步显现的业务毛利率提升,上半年公司芯片量产业务毛利率达26.82%,同比上升5.78pcts。手订单充足,客户不断拓展,空间进一步打开:公司目前手工订单充足,一年内可转化订单金额14.05亿元。上半年公司IP授权服务新增客户数量为17家;一站式芯片定制服务新客户数量为5家,随着公司提供硬件和软件完整系统解决方案的能力不断提升,公司不断推出系统厂商;开拓了大型互联网公司和云服务提供商等客户群体。随着公司客户不断扩大,AI应用的加速落地以及chiplet趋势下IP价值的重构,公司的长期发展空间将进一步打开。投资建议:公司2023-2025年拟实现营业收入33.08、43.29、56.61亿元,对应PS分别为10.5、8.1、6.2倍。维持“增收”评级。风险提示:技术许可风险;产品或服务客户端认证失败风险;研发人员流失风险;海外经营风险。[免责声明]案文仅代表第三方观点,不代表网络立场。投资者应据此操作,风险请自行承担。...