2月1日晚，达哥感觉美联储第一次有了“认怂”的态度。美联储主席鲍威尔表示，继续预期持续的加息是适当的，考虑再加息约两次后暂停。美股因此疯涨。

印象中，美股一向都比较“耿直”。大多数时间，美股只要是有利好，一般都是“上涨为敬”，出现“预判了你的预判”的概率并不高，中概股隔夜也因此大涨。

而在内外利好的加持下，A股三大指数2月2日（周四）早盘一度走出获利了结的走势，但好在市场活跃度和成交金额维持得还不错，多方的承接力很好，最终上证指数收出红盘。

各大指数出现不同程度的冲高回落，并且滞涨并不能算是一个好现象，证明有分歧。但好在两市涨跌个股数基本处于持平的状态，跌幅超过9%的个股数量有限，这说明周四的调整有些不痛不痒，属于温和调整。

证券板块调整或不够

至于说早盘市场下跌的原因，证券板块首当其冲。板块内，周三上板的龙头周四早盘还一度封板，但封了不到20分钟就被砸开，说明分歧较大。龙头不能顶板，后排“小弟”也不能形成合力，注定了证券板块的调整。

其实，证券板块之前累计了不小的涨幅，加上本身的虹吸效应很强且并不是超级热点，一旦力度冲不出来，调整是大概率的事。

不过，注册制这种消息不能算是小消息，让达哥想起了之前军工借壳的消息，也是高开低走。按照经验，凡是和市场改革挂钩的都不能说是小行情，暂时可以对证券金融板块保持关注。

需要注意的是，证券板块的走势结构并没有多大问题，只要能在近期的震荡平台内稳住，不出现破位，那么就仍然是一个蓄势发力的结构，不排除后面还有继续表现的机会。显然，目前的调整可能还不够。

芯片板块依然维持着不错的热度。应该说，近期以来，全球半导体个股的走势都不错，费城半导体指数创半年多新高。其实从国际芯片巨头的业绩来说，都不乐观，但市场宽容度很高。

A股主要炒的是国产替代。国产替代迫在眉睫，国产设备商获得市场资金关注。

无论是费城半导体指数，还是国内的半导体指数位置都还不算高，在补涨的格局下，不排除还有表现的机会。半导体板块的走势上，中线没问题，但就短期走势来说，有点像证券板块的翻版，震荡以后的新高，有背离迹象，现在不是介入时机，最好等回踩。

消费板块的走强属于“二八”轮动。在前几天的手记文章中，达哥明确提示过要注意这种节奏变化，一旦消费走强，就要小心题材股的炒作力度可能减弱。去年12月中旬以来，以白酒、食品加工等为首的消费股就是震荡走势。

大盘上升趋势没走坏

从预期上来说，白酒的拉升大概率不会超过之前上涨的力度，短期存在回落的风险。就具体操作而言，还是要客观，前面都是基于大致的预判，不能作为交易的依据。因此，操作上要慢一步，等看到具体的背离信号再考虑是否减仓也不迟。

机床设备板块盘中也有走强。1月召开的全国工业和信息化工作会议指出，2023年要加快推进重大技术装备攻关，推动工业母机高质量发展。走势上，工业母机板块指数已经连涨9个交易日，随时有获利盘出来，短线显然不是好的介入点，要新介入的话，最好等回调。

短线情绪方面，市场高标个股恒久科技(002808)“断板”。正常情况下，信创、信息安全这类板块应该随之进入调整阶段。就两个细分领域来看，都没有批量的“派面”情况出现，特别是信创板块强势延续。如果按照“大哥”和“小弟”的逻辑来推断，不排除会出现“小弟”为“大哥”抬轿子的情况，推动阶段性情绪出现高潮。

整体来说，周四市场表现正常，大盘短线及中线上升趋势没走坏，仍朝着强势结构走。上证指数后续很可能围绕周一的高点和周三的低点区间震荡，之后可能还有新高，但这已经不适合盲目再追了。因为是轮动的节奏，保持耐心即可。

与此同时，大家要注意风格的轮动问题。这几天的市场风格是金融股压指数、个股活跃的风格，尤其是AIGC概念和银行保险酿酒这些权重股的走势是一个明显的跷跷板效应。

接下来，投资者应注意市场风格变化，一旦题材概念退潮，短期市场很可能又回到蓝筹风格，届时就要防范近期被炒作的品种的回调风险。 （张道达）

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