【券商聚焦】高盛升普拉达(01913)目标价至57.7港元 维持“中性”评级
摘要: 普拉达(01913)2022年业绩远强于预期，集团销售额较市场预期高出4%，强劲的毛利率扩张加上运营杠杆，带动调整后EBIT（息税前利润）录得8.45亿欧元，较市场预期（7.32亿欧元）高出16%，较该行预期（6.88亿欧元）高出23%。管理层确认所有地区的交易均持续良好势头，2022年毛利率比2021年水平（75.7%）提高310个基点至78.8%，高于该行预测的77.4%。
高盛发研报指，普拉达(01913)2022年业绩远强于预期，集团销售额较市场预期高出4%，强劲的毛利率扩张加上运营杠杆，带动调整后EBIT（息税前利润）录得8.45亿欧元，较市场预期（7.32亿欧元）高出16%，较该行预期（6.88亿欧元）高出23%。财报电话会议上，管理层确认所有地区的交易均持续良好势头，其中中国区业务在重新开放后加速，今年迄今呈现出良好趋势。2022年毛利率比2021年水平（75.7%）提高310个基点至78.8%，高于该行预测的77.4%。
考虑到集团去年调整后EBIT的强劲表现，该行将2023-24财年的调整后EBIT预测分别上调19%/17%。同时，集团22财年的EBIT率为20.1%（该行预期为17.0%），现预测23-24财年EBIT率分别为20.5%/21.6%（此前分别为18.2%/19.5%）。基于上述调整，该行将目标价从53.8港元上调7%至57.7港元。维持“中性”评级。
我来说两句