继去年的内部控制被出具否定意见、财报被出具保留意见后，近日，贵人鸟(603555)股份有限公司（简称贵人鸟，或ST贵人）公告拟对全资子公司金鹤米程莱农业（上海）有限公司（简称“金鹤米程莱”或米程莱）增资五千万元，以增强公司整体抗风险能力，提高公司融资能力。

　　“高负债、亏损”缠身

　　母公司却“逆行”增资

　　继连续多年巨亏后，近日，贵人鸟公告称拟对旗下一家全资子公司进行5000万元增资。需要注意的是，该全资子公司最近一期财报显示亏损，并且最近一年又一期，负债率平均超90%。

　　根据《贵人鸟股份有限公司关于对全资子公司增资的公告》，基于经营发展及增强融资能力需要，公司拟以自有资金向公司全资子公司金鹤米程莱增加注册资本 5,000 万元人民币。

　　公告显示，增资完成后，金鹤米程莱的注册资本由 5,000 万元人民币增至 10,000 万元人民币，贵人鸟继续持有其 100%股权。贵人鸟董事会授权经营层具体办理本次增资相关事宜，包括但不限于工商变更登记、完成出资实缴等。

　　对于该增资方案，贵人鸟于 2023 年 6 月 19 日召开第四届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于向全资子公司增资的议案》。

　　根据公告，金鹤米程莱最近一期财报录得亏损。即2023年 1-3 月实现营业收入 1,049.07 万元，净利润-632.25 万元（以上数据未经审计）。

　　与此同时，数据显示，金鹤米程莱最近一年又一期均处于高负债状态。2023 年 3 月 31 日，金鹤米程莱总资产 72,554.97 万元，净资产 6,366.49 万元，资产负债率为91.23%；2022 年 12 月 31 日，总资产 73,740.66 万元，净资产 6,998.73 万元，资产负债率为90.51%。

　　而增资全资子公司的背后，作为母公司的贵人鸟，已经连续多年录得巨额亏损。据巨潮资讯网，2018年至2022年，贵人鸟净利润分别为：-6.86亿元、-10.96亿元、-3.82亿元、3.61亿元、-0.09亿元。即最近五年整体亏损18.12亿元。

　　公开资料显示，贵人鸟于 2021 年 7 月完成破产重整，重整投资人黑龙江泰富金谷网络科技有限公司支付 4.17 亿元对价受让公司转增股票，成为公司控股股东，李志华成为公司实际控制人。破产重整后，贵人鸟公告称新设全资子公司米程莱，依托控股股东在粮食贸易行业的资源、业务和管理能力，开展粮食贸易业务。

　　玉米贸易业务去年存疑

　　审计机构出具保留意见

　　值得一提的是，在为全资子公司增资背后，贵人鸟被大信会计师事务所(特殊普通合伙)出具了否定意见的《2022 年度内部控制审计报告》，公司股票已于今年4月28日被实施其他风险警示。

　　与此同时，贵人鸟2022 年度财务报告被出具了保留意见，涉及关联关系以及关联交易、玉米贸易业务。

　　审计机构指出，“2022 年度，贵公司从事玉米贸易业务确认收入 66,759.67 万元，该等玉米贸易系向黑龙江诚运粮屹玉米购销有限公司、龙江月盛利粮食有限公司、齐齐哈尔市荣鼎粮食有限公司等贸易商采购，销售客户为大连普旭国际贸易有限公司、大连倍丰粮食贸易有限公司等贸易商，即上下游均为贸易商，贵公司销售玉米毛利率 16.29%。”

　　审计机构表示，“我们对玉米贸易业务实施了分析、检查、函证、实地走访，以及必要的延伸核查等程序，取得了货权转移凭证等资料，但未能追踪获取玉米贸易仓储及最终实物流转证据，也未取得毛利率较高合理性，以及如后段所述主要供应商是否完全独立于贵公司的充分、适当证据，我们无法判断玉米贸易业务的商业实质，以及对财务报表相关项目可能产生的影响。”

　　另外，审计机构指出，“2022 年度，贵公司累计向齐齐哈尔顺然实业有限公司借入资金 28,692.23 万元，期末已归还。该等借款无抵押或质押物，也未约定借款利息。2018 年 1 月前，齐齐哈尔顺然实业有限公司法定代表人为贵公司现任董事兼副总经理，同时亦为贵公司实际控制人亲属。此外，齐齐哈尔顺然实业有限公司现任监事为龙江月盛利粮食有限公司法定代表人，黑龙江诚运粮屹粮食购销有限公司法定代表人为龙江月盛利粮食有限公司的监事。龙江月盛利粮食有限公司、黑龙江诚运粮屹粮食购销有限公司均为贵公司玉米贸易业务重要供应商。我们实施了检查、访谈等审计程序，未能获取资金拆借无抵质押及无息合理性，以及贵公司与上述单位是否存在关联方关系的充分、适当证据，亦无法判断贵公司关联方关系及交易披露的完整性。”

　　巧合的是，本次拟被增资的金鹤米程莱也涉及玉米贸易业务。贵人鸟在前述公告中表示，公司 2022 年度审计机构对公司 2022 年度合并财务报表出具了保留意见审计报告，上述保留意见涉及金鹤米程莱 2022 年度玉米贸易相关事项及经营数据。

　　近一年粮食业务布局频频

　　一代“鞋王”能否翻身？

　　自连续多年巨亏后，贵人鸟于2021年进行了重整，业务上也出现了新的变化，即新增了粮食贸易业务。并且，从最近两年的业绩情况来看，粮食贸易业务的营收占比大幅提升，截至2022年已经撑起了营收的半壁江山，与此同时，“鞋王”的色彩在不断“褪色”。

　　据贵人鸟2021年、2022年年度报告，报告期内，运动鞋服行业的营收分别为8.57亿元、7.57亿元，营收占比分别为60.39%、35.91%；粮食贸易行业的营收分别为2.46亿元、10.66亿元，营收占比分别为17.34%、50.57%。

　　可见，从最近两年来看，贵人鸟“运动鞋服”的营收占比在大幅下滑，而与此同时，粮食贸易业务的营收占比在大幅提升。其中，从2022年度来看，粮食贸易的营收同比大增三倍多，不过需要注意的是，其中保留意见所涉粮食贸易业务收入达 6.68 亿元，占六成。

　　截至目前，贵人鸟在粮食业务方面仍在“大展拳脚”，紧密布局，包括成立预制菜产品公司、聘请三名“农业”从业经历丰富的高管、以及去年“继续加强在粮食贸易板块的投入，先后设立多家子公司加强在粮食业务领域的布局”等等。

　　根据前述公告，过去12个月内，贵人鸟在粮食业务方面先后投资八家公司，包括设立公司或者进行增资，包括营口辉恒农业发展有限公司、东方金鹤（北京）农业科技有限公司、五常市金鹤农业科技有限公司、虎林市蕴圣农业有限公司、金鹤农业（齐齐哈尔）有限公司、四川蓉城金鹤农业科技有限公司、金鹤（齐齐哈尔）预制菜产业园有限公司、金鹤玉粟（南 通）食品有限公司。

　　不过，该八家公司目前谈业绩贡献或为时尚早。数据显示，该八家公司中，其中2家公司显示“尚未正式运营”，3家公司显示“规模较小”，另外2家公司显示“仅完成设立工作，尚未正式开展运营，相关业务尚未正式开展；其未来可能受到行业政策变化、市场竞争、经营管理等因素影响，经营情况尚存在不确定性。”

　　并且，针对去年度贵人鸟的财报被审计出具保留意见、内控被出具否定意见的基础上，未来，在粮食贸易业务上，贵人鸟能否走出一条说服包括投资者、审计机构等多方的路径，值得关注。

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