作者：王 蕾

2020年，疫情突发，给全球棉业和纺织业带来诸多风险与挑战。面对疫情，在党中央、国务院的高度重视和政策支持下，国内棉花、纺织企业积极复工复产，产业链上下游加强协作，市场信心逐步恢复。

此外，随着海外经济重启，我国服装出口逐渐好转。据中国棉花网消息，今年4月，中国对欧盟服装出口量同比增加71.1%，出口额增长32.6%。和疫情前的2019年同期相比，4月，欧盟对中国服装进口量增长2%，进口额按欧元计算增长5%。欧盟对其他国家和地区的服装进口量和进口额分别下降6%和7%。另据海关数显示据，今年6月，我国纺织品服装（包括服装及衣着附件）出口额为151.48亿美元，同比增长17.66%，环比增长24.2%。今年1-6月，我国纺织品服装累计出口额为715.28亿美元，同比增长40.26%。以上数据都有力证明了我国棉纺织企业生产稳定，也证明了我国棉纺织产业经受住了考验，凸显了棉纺织产业在生产规模、产业链完备水平、商业模式创新速度等方面的优势。随着疫情的好转和交易环境的改善，相信我国棉花消费潜力也会得到进一步释放。

后疫情时代棉花需求持续恢复

放眼全球棉花市场，随着2021/22年度棉花消费回升，纺织企业开机率持续较高，东南亚国家疫情虽然严重，但并未完全封锁，影响相对有限。据美国农业部（USDA）报告，2021/22年度，全球棉花期末库存1944.3万吨，较2020/21年度下降81.6万吨，全球期末库存消费比为72.9%，较2020/21年度下降5.9个百分点。

从生产环节来看，受粮棉比价影响，全球棉花种植面积总体有所下降，在单产不变的情况下，全球棉花产量仍保持在2500-2600万吨。其中，中国新年度产量预期同比减少；印度产量预期基本持平；美国得益于天气好转，棉花产量略有增加；巴西将有所减少；巴基斯坦棉花产量有所恢复。因此，从整体来看，全球棉花产量仍保持或略高于2600万吨。

我国棉花市场在疫情后期表现为纺织企业用棉需求恢复迅速，仍处于持续去库存阶段。受疫情影响，我国棉花消费大幅下降，库存累积情况较为严重。近几年来，我国棉花一直保持去库存的主基调。从商业库存和工业库存来看，我国棉花商业库存减少，工业库存增加，说明整个产业形势转好。截至5月末，全国棉花工商业库存数量约444万吨，与去年同期基本持平，走势比较平稳。

虽然疫情对我国棉纺织产业带来了一定冲击，但我国棉纺产业链并未被疫情打倒，主要表现在纺织企业织机订单数和开机率比较高，从开机率的角度看，目前国内纯棉纱厂和织布厂开机也都处于较好水平，尤其是纺织企业开机率处在近些年来最高水平。纺织企业的成品库存持续保持低位，布厂的库存回到相对中位，棉纱的加工利润相对较高，并且已经持续了两三个季度。

我国棉价稳中见涨棉价差持续波动

从棉花价格来看，我国棉花走势较为平稳。截至6月16日，中国棉花价格指数（3128B）年度均价为14968元/吨，同比上涨19.2%；郑棉期货主力合约年度均价14895元/吨，同比上涨19.6%。回首近半年来我国棉价运行趋势，郑棉主力合约价格已从15000元/吨均衡线附近涨至17000元/吨高点，接近2000点的涨幅相比其他农业品类已经算是不小的行情。目前，国内棉花供需基本平衡，市场价格运行相对平稳。而国际棉价振幅较大，国内稳健上涨和国际大幅震荡形成鲜明对比。到6月16日，CotlookA指数为95.6美分/镑，较年度内高点下跌2.9美分/镑；年度均价84.54美分/镑，同比上涨18.6%。ICE期货主力合约结算价为85.95美分/镑，较年度内高点下跌7.74美分/镑；年度结算均价是78.4美分/镑，同比上涨25.9%。除此之外，2021/22年度，内外棉价差持续波动。自2020年9月以来，内外棉最大价差为2311元/吨，最小价差为378元/吨，平均价差1306元/吨。

在棉花市场调控方面，国家发改委发布了《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》。通知中提出，要完善棉花目标价格政策，健全风险分担机制，合理调整棉花目标价格水平，继续探索可持续的棉花新型政策。从储备棉政策来看，在保持政策常态化、机制化的同时，机制设置更符合市场规律。在进口棉的配额管理政策方面，进口棉发放数量总体宽松，在89.4万吨关税内配额基础上，适时增发了棉花进口滑准税配额70万吨，全部为非国营贸易配额。同时，2020年12月底滑准税税率调低，也大大降低了纺织企业的用棉成本。

另外，2021/22年度，我国棉花总产稳定，但在区域布局上过于向新疆集中，内地植棉面积继续大幅下滑。从中国棉花协会最新调查数据来看，2021/22年度，全国植棉面积4349.7万亩，同比下降5.38%，新疆面积增长0.62%，黄河流域减少33.2%，长江流域大面积下滑，减少了20%以上。我国仍然是全球棉花消费第一大国，预计今年我国的棉花消费将稳定在800-900万吨，棉花产量将维持在550-650万吨。