经济观察网 赫荣亮/文 进入2010年，钢铁企业加快高端项目的生产线建设，有着“钢铁产品中的工艺品”美誉的硅钢，产能在迅速膨胀。5月31日，武钢集团的三硅钢工程全面达产，武钢具备了200万吨的硅钢年产能力，另外，随着宝钢、鞍钢、华菱、马钢等钢厂的硅钢项目纷纷上马和达产，国内硅钢出现产能膨胀迹象。可以预见，2011年底，在硅钢项目大多达产后，市场将出现供大于求，特别是低牌号项目，面临严重的产能过剩，硅钢项目盈利能力将大幅下滑。

一、硅钢的陨落

中国钢铁企业，正在开展一场运动会，那就是大建高端产品生产线，现在已经将战火燃烧到有着“钢铁产品中的工艺品”美誉的硅钢项目。

中国钢铁企业有着太多的失败案例，在规划与建设时，很多项目确实盈利性很高，但待项目达产，发现市场上充斥着这种产品，市场已经出现供大于求，项目盈利自然大打折扣，甚至出现经营几年后亏损的情况。

什么是高端产品，市场颠覆了行业的传统看法。在中国，几年前的板材项目就是高端项目。进入2007年以后，鲅鱼圈项目、曹妃甸项目等板材生产线达产，直接导致了板材品种的产能严重过剩。

钢材市场中，建材品种占到了产量的一半，比较一下板材与建筑钢材的价格，可以看到板材品种的比较效益在逐步下滑。2006年以前，全国的热轧薄板价格与螺纹钢价格比值在1.4以上，2007年这一比例降至1.2，2008年进一步降至1.1，进入2009年，则直接降到1.1以下，目前在1.05左右。板材市场价格低迷，销售困难，导致以板材为主的本钢板材等钢厂出现明显亏损。

2008年以来，冷轧、涂镀板等品种产能扩张较快，现在开始蔓延到硅钢领域。钢铁企业头脑发热，一轮新的产能过剩向中国钢铁产业袭来，那就是硅钢项目。

生产变压器、电动机铁芯的硅钢片，被称为钢铁产品中的工艺品，是一个国家钢铁产业发展水平的标志，同时，能令是钢铁企业的尊严得到极大满足。而更为高级的取向硅钢，是钢铁制造中的顶级产品，就是现代钢铁业“皇冠上的明珠”。

但笔者认为，硅钢产品已经是昨日黄花，取向硅钢也已日过中天，风光有限。

6月1日，上海地区武钢生产的无取向硅钢最低价格为7650元/吨，仅为同期市场大螺纹钢的1.9倍，国内其他品牌低端产品价格更低，能低一到两千元。

同样，取向硅钢也经过了暴跌。2008年7月份，在上海市场，武钢生产的取向硅钢价格为47000元/吨（牌号），产品供不应求，可谓价高货少，测算一下，当时取向硅钢与普通建筑钢材的价格比值接近9，就是说9吨的螺纹钢的价值，抵得上1吨取向硅钢。今年6月1日，同型号的武钢取向硅钢，报价仅为20600元/吨，不仅报价已经腰斩过半，而且与建筑钢材的价格比值也下降至4.8。取向硅钢，这颗皇冠上的明珠，已经到了陨落的边缘。

二、硅钢产能的爆发

2007年以前，武钢是我国唯一一家能生产取向硅钢的钢厂，其他寥寥几个企业，只能生产普通硅钢。

硅钢价格高，利润丰厚，吸引着企业的注意力。国内企业纷纷加大投入，其中宝钢步伐最紧，2008年试产成功，生产出第一卷取向硅钢；2009年，宝钢的取向硅钢产能规模已达10万吨，当年实现产品销量8.89万吨，硅钢列为宝钢近点推进品种。2009年度报告显示，宝钢的无取向硅钢年产量突破100 万吨。

头虎争食，群狼在后。盯着硅钢这个肥肉的，不只有宝钢，后门还有一串长名单，鞍钢、华菱、马钢、太钢等等，国内钢厂纷纷上马无取向硅钢、取向硅钢生产线。

2009年，鞍钢的硅钢生产线投入生产，2010年全面投产后，鞍钢的两条硅钢生产线，年总产量30万吨，其中取向20万吨，高牌号无取向10万吨。

国内还有一些企业，比如太钢、马钢和通钢。太钢的无取向硅钢产能为30万吨，马钢冷轧硅钢完全投入生产，年产硅钢片40万吨。进入今年5月份，通钢冷轧硅钢CA-1机组投产，具备了硅钢生产能力，后期将要投产的还有首钢迁钢冷轧硅钢项目。

还有本钢板材，热轧板材已经成为市场高度竞争品种后，跟进硅钢项目，本钢板材的年产20万吨的无取向硅钢项目于2010年底投产。进军硅钢的不只是国企，民营企业开始染指硅钢项目，今年5月份，天津一家企业投资建设年产130万吨的冷轧硅钢生产基地。

显然，想要进入硅钢领域，还有一些冲动在积累中，今年以后，国内还将有一些企业开建硅钢项目。

更大的投资，来自于既有的钢厂扩建。2009年，武钢生产硅钢100万吨，取向硅钢35万吨。今年5月31日，武钢集团宣布，三硅钢工程的最后两条生产线已经全面达产。至此，武钢具备了年产200万吨的能力，成为全球规模最大的硅钢生产基地。

三、什么在催促钢企升级

硅钢市场江河日下，什么在冲击着硅钢市场，谁在撕裂硅钢的尊严。

市场供给增加，价格下降，市场经济的不变恒理，在发挥着作用，硅钢价格腰斩，逐步走下神坛。但硅钢项目依旧炙手可热，不能忽视国家产业政策影响力。

从2005年《钢铁产业发展政策》，到《钢铁产业振兴规划》，再到《钢铁兼并重组条例》草案，《现有钢铁企业生产经营准入条件及管理办法》，以及尚在编制中的新《钢铁产业发展政策》。政府产业政策一直在鞭赶着中国钢厂前进，使得国内钢厂以产品层次为标准，上马高档产品生产线。国内各大钢企纷纷上马新项目，硅钢作为工艺品级别的项目，自然受到了很多企业的追逐。

钢铁产业政策，一直以来都是以大为美。企业产量、高炉有效容积等等指标，简单的划定什么是“落后产能”、“落后生产装备”。行业生死红线划定，事关企业自身存亡，钢企怎敢怠慢，迈上了提高企业产品层次的征途。另外，国有企业的特点，决定了生存比盈利更关键，企业亏损可以政府补贴，但关停则是企业领导无能、员工失业、以及地方税源减少，税源减少更是地方政府无法容忍的。

这样，钢铁企业喊出做大做强，在政策指导下，现在钢厂没有做强，反而先做大了。2009年，世界前10大钢厂粗钢产量排名中，中国占据了5家。

同时，为了配合政府的产业升级，国内大大小小的钢厂上马高端产品生产线，能上板材的不上建材，能上汽车板的不上热卷板。正在这样的思维下，国内稍有些能力的企业，都将触角伸向了硅钢和取向硅钢。产业调整政策，令钢铁企业都去钻同一个黑洞，那就是“高精尖”项目。

随着各地钢厂加入了硅钢的蛋糕分割，硅钢这个武钢的皇冠，已经黯然褪色。

2009 年，武钢股份的业绩下降七成，全年净利润为15 亿元，同比下降71%。其中，取向硅钢产品的价格单边下降，成为业绩下滑主要原因。尽管武钢在努力提升自身硅钢产品水平，但随着宝钢的大量投产，以及鞍钢、华菱的取向硅钢产能也在释放，取向硅钢的高盈利能力时代已经过去。

四、硅钢项目盈利将大幅下降

硅钢的市场份额究竟有多大。硅钢主要用在电力电器行业，比如主要产品变压器， 2009年中国变压器产量增长率为7.39%。这样一个保持自然增长的行业，想要消化掉爆炸般的产能，显然力不从心，而且今年我国的硅钢、取向硅钢价格走势已经显现出疲态。有关方面估计，取向硅钢的市场容量在70万吨左右。

但硅钢项目的陆续上马，进入2010年，我国硅钢产量在加速上行。2009年全国电工钢板（又称硅钢片）产量达451.17万吨，同比增长7.1%。今年前四个月，全国的电工钢板产量181.10万吨，增长44.2%，较去年的7%的增速大幅提升了37个百分点。以当前新开工和新达产硅钢项目看，以后一段时间，我国硅钢产量增长将高于40%，估计2010年硅钢产量在600万吨以上，这一数字，比去年全年产量及进口的总量之和还要高出120万吨。

我国硅钢产能快速扩张，但生产的硅钢将不能完全替代进口。在建硅钢项目，多数层次低，一些特殊需求，还只能从日本等国家进口。另外，不得不面对一个现实，相同型号的取向硅钢，在中国市场上，日本钢厂报价比国内大钢厂产品高出2000元，在7%左右。

硅钢赛跑，谁能坚持到最后，要看市场淘汰结果。

笔者认为，但硅钢盈利能力将大幅下降。按照市场需求量，最后硅钢项目投入产出较好的，不会超过三家，而且武钢的那段高额利润的美好时光将不复存在。

另外，笔者还认为，后期跟进硅钢项目达产后，将面临着严重的产能过剩，特别是无取向硅钢等低端项目。硅钢产品用途较为单一，市场容量既定，多出来的这些项目面对的将直接是低负荷生产，未来中国钢铁各条生产线上，硅钢项目的生产波动幅度将是最大的一个品种。

硅钢产能扩张，国内钢铁企业生存缩影。钢厂想取得市场优势，掌握领先产品和独有产品。但利润是企业生存的根源，企业一面喊着产能过剩，一面上新项目，将市场丢弃在脑后。一次次追赶项目，但很快又被市场抛弃，产品要经受住市场的考验。

作者系中商流通生产力促进中心钢铁分析师