美债
美国衰退倒计时：美债走出倒挂 比倒挂本身更可怕？
作者: 天天见闻 时间:2023-03-27 阅读: 106
财联社3月27日讯 过去一周，就在业内人士和美联储对经济前景的看法越来越不一致之际，债券投资者正纷纷押注美国经济衰退即将到来……这在美国历史上有过多次先例——收益率曲线倒挂现象发生后的12到18个月时间里，经济便往往会陷入衰退。 因此，自从去年2/10年期美债收益率曲线在本轮加息中首度出现倒挂以来，市场人士就一直非常关注于这一指标的一举一动。...
美元需求飙升！各国央行以九年以来最快速度减持美债
作者: 天天见闻 时间:2023-03-25 阅读: 88
美元需求飙升！ 随着银行业危机蔓延，全球美元需求激增，各国央行快速减持美债“套现”，对美联储海外流动性工具的使用量也激增。 美联储数据显示，截至 3 月 22 日的一周，外国官方持有的美国国债减少了 760 亿美元，至 2.86 万亿美元，这是自 2014 年 3 月以来的最大单周降幅。 美联储FIMA回购协议工具于2020年3月31日推出，旨在支持全球金融市场的流动性，缓解疫情对全球经济的冲击。...
兴证张忆东2023年春季策略：乱中取胜，危中有机，港股估值洼地有望修复
作者: 天天见闻 时间:2023-03-22 阅读: 87
1.1、高利率的冲击惊现，美国经济衰退是难以绕过的坎儿。2022年四季度，美国家庭资产中房地产价值出现了自2012年以来的首次下降。此外，美国新屋开工总数自2022年4月以来持续呈现下滑趋势。2）制造业PMI已于2022年11月跌破50，并进一步下行。3）库存已经修复至高位，补库存的支撑消退。2023年中国经济复苏、产业政策改善，A股、港股整体基本面将迎来改善。 ——港股行情判断：港股行情将受益于中国经济复苏，估值洼地有望修复。...
管涛：“新年效应”支撑美元回流，外资更倾向于持币观望——1月美国国际资本流动报告点评
作者: 天天见闻 时间:2023-03-21 阅读: 94
但外资大幅增持美国证券资产。既买又涨推动外资美债持有余额继续上升。外国投资者净增持美国证券资产1831亿美元。即外资净增持美元资产环比大幅增长。本月外资大幅增持现金资产，但是私人和官方外资均选择大幅减持美股，美国投资者净增持80亿美元海外股票，合计净减持1亿美元海外证券资产，超过了欧元区和中资合计净卖出584亿美元，外国投资者净增持美国证券资产1831亿美元。...
美联储或继续加息 小摩等机构呼吁债券投资者获利了结
作者: 天天见闻 时间:2023-03-16 阅读: 98
包括摩根大通策略师在内的分析人士表示，此前押注各大央行在面对经济衰退风险时仍将表现过于强硬的债券投资者现在应该获利了结，因为债券在本周已经反弹过头了。 本月早些时候，由于美联储主席鲍威尔的鹰派言论引发加息预期升温，美债收益率攀升。然而，近几日，随着美国银行业动荡加剧金融稳定风险，交易员迅速削减了对美联储加息的押注，投资者的避险情绪也导致美债大幅上涨。...
长期美债成了定时炸弹？市场担忧日本或出现下一个硅谷银行
作者: 天天见闻 时间:2023-03-14 阅读: 76
开始关注起日本各银行对美国债券的巨额投资。而这使得该银行在美联储大幅加息时承受了巨额亏损压力――而令人担忧的是，压低了日本国内债券收益率。尽管由于日本银行所持的外债投资规模仍远远小于对其国内证券的投资规模，地区性银行的股价跌幅更大。日本储户的存款无论如何都不会面临风险，但地方银行的股价与他们的存款不一样……股票投资者再次考虑日本地方银行所持债券的利率风险是很自然的。...
海外宏观｜硅谷银行流动性困境尚不足以引发金融海啸
作者: 天天见闻 时间:2023-03-11 阅读: 118
美国硅谷银行困境的主因是美联储持续加息背景下流动性风险的暴露。但我们认为目前硅谷银行的流动性压力尚不至于发展到债务危机。美债收益率曲线倒挂与债市流动性不足等问题可能放大局部金融风险。 ▍硅谷银行困境的主因是美联储加息背景下流动性风险的暴露，加息导致货币市场投资回报率上升、货币基金相对于存款的吸引力提升。储户有可能将原本投入银行存款的流动性转投到非银金融机构管理的资产。...
招商宏观：硅谷银行事件或不影响3月FOMC决定 但若此类事件频发或倒逼美联储政策转向
作者: 天天见闻 时间:2023-03-11 阅读: 91
疫情以来美国无风险利率过山车变化导致的资产负债策略。叠加近期流动性风险事件（如黑石、Silvergate）频出，此前存款的高科技企业纷纷要求取出存款并引发流动性挤兑，1990年3月美债曲线倒挂、11月TED利差升破1%，美债曲线倒挂后的流动性危机虽会迟到（时滞4-20个月）。美国科技企业的过度融资也成为当下高利率的隐患，资产价格下挫并引发去杠杆就将发生流动性危机。...
倒挂超100个基点，近42年来最高！美联储越鹰美债收益率倒挂越深，衰退越快？
作者: 天天见闻 时间:2023-03-09 阅读: 81
需要提高利率并可能加快加息步伐后，美国国债市场对即将到来的美国经济衰退进行了激进的定价！导致对利率更加敏感的两年期美债收益超过5%。并认为美联储基金利率在年底将在5.5%至5.75%之间或更高的可能性越来越大：周二的三位数的倒挂很大程度上是由两年期美债收益率上升推动的，美国国债市场利差低于零的组合共有40多个，是被认为是少数几个预测衰退有合理可靠记录的国债市场利差之一。...
中金：中外增长联动的风险与机会，建议超配A股和港股，关注经济修复主线和政策支持的细分成长板块
作者: 天天见闻 时间:2023-03-09 阅读: 107
高通胀背景下的中外增长联动或不再是单纯利好， 我们构造的高频经济活动指数显示春节假期后经济复苏斜率非常陡峭：高频经济活动指数与国内股市同向变动：高频经济活动指数对资产走势具有较强启示。指数上行则对应股票占优而债券承压（《高频数据中的资产信号》），1-2月消费投资生产有望同步改善（《1-2月经济数据前瞻》），我们认为国内股债资产尚未充分反映经济修复斜率。...
2007年以来首次！这一重要指标上破5%，鲍威尔证词还没讲就先被“将了一军”？
作者: 天天见闻 时间:2023-03-07 阅读: 87
下称OIS）的利差（这被广泛认为是资金压力的晴雨表）周一扩大至3.2个基点，在很大程度上是受到市场对美联储继续收紧政策预期的推动。交易员们不仅预计联邦基金的终端利率会更高，而且美联储持续更高利率的时间也会比此前预期的更长。只有在强劲数据和美联储进一步加息预期推动前段利率继续走高的情况下“银行商业票据（CP）相对于OIS的利差实际上已经收窄。...
押注美联储将在9月加息至5.5% 10年期美债收益率触及4%
作者: 天天见闻 时间:2023-03-02 阅读: 98
10年期美国国债收益率自去年11月以来首次突破4%，这表明美联储关于长期加息的警告终于开始生效。债券抛售将10年期美债的收益率推高了8个基点。30年期美国国债是今年唯一一个收益率尚未突破4%关口的主要基准债券。 市场对美联储9月份最高利率的预期攀升至5.5%左右，这比目前4.5%至4.75%的联邦基金利率高出近一个百分点。美国2月ISM制造业物价支付指数录得51.3。...
兴业长亿东:春寒不是冬天保持“2023年杭州迎来小冰春”的判断
作者: 天天见闻 时间:2023-02-28 阅读: 114
该行认为港股热门板块估值回到历史均值，继续强调优质央企国企的战略性配置机会。美债收益率的下行过程中短期可能因为就业等经济数据较强而反弹，港股2月份受美债收益率快速反弹的冲击”该行维持2023年美债十年期收益率将抵抗式回落的判断，1）2月下旬随着经济和通胀数据超预期，市场快速向美联储政策的路径靠拢。市场预期2023年的终点利率提升至5.5%左右，当前联储引导的利率路径预期对经济已具有限制级水平。...
投资界“圣经”今夜即将更新 巴菲特年度股东信有哪些看点？
作者: 天天见闻 时间:2023-02-25 阅读: 99
所以卡斯期待股东信中会出现有关利率的讨论。伯克希尔本月公布的（去年）四季度美股持仓报告呈现诸多减持的动向，巴菲特对于祭出大手笔收购的态度也值得关注。伯克希尔的回购交易也是股东信中的常规热点。 去年前三个季度伯克希尔总共回购价值52.5亿美元的自家股票，这笔交易伴随着油价上升令股神收益颇丰。伯克希尔在去年四季度既没有买、也没有卖手里的西方石油持仓。获得监管批准收购至少50%的西方石油股份。...
道指狂泻近700点！华尔街遭遇年内最惨一天 今晚美联储纪要来袭
作者: 天天见闻 时间:2023-02-22 阅读: 98
就立刻遭遇了一轮扑面而来的凌冽寒风——美国三大股指均创下了去年12月15日以来的最大单日点数和百分比跌幅，本月早些时候都已经早于美股出现了重大的行情转折——美债收益率和美元逆转了1月的跌势大幅反弹，则依然是那柄近来始终悬于投资者头顶的达摩克利斯之剑——对美联储将在更长时间内维持更高利率的焦虑， 与美联储利率预期最为紧密的2年期美国国债收益率周二也上涨8个基点至4.738%。...
