导读：帮助企业尤其是中小微企业降低汇率风险管理成本，提升企业外汇套期保值业务体验，树立汇率风险管理中性理念

　　作者|白鹤祥‘中国人民银行广州分行行长、国家外汇管理局广东省分局局长’

　　文章|《中国金融》2022年第23期

　　广东是传统外贸大省，进出口总额连续36年位居全国第一。近年来，国际国内经济形势复杂多变，人民币汇率双向波动特征增强，汇率风险管理对于外贸企业生产经营的作用日益显著。如何将汇率波动的影响控制在合理范围已成为了外贸企业的一个重要课题。对此，国家外汇管理局广东省分局（以下简称广东省分局）认真落实总局关于进一步推进企业汇率风险管理工作部署，多措并举，帮助企业尤其是中小微企业降低汇率风险管理成本，提升企业外汇套期保值业务体验，树立汇率风险管理中性理念，使辖内外贸企业管理汇率风险的意识和能力得到显著提升。2022年1~9月，广东省（不含深圳）人民币外汇远期及期权签约额1077亿美元，同比增长30%；外汇套保比率29%，较2021年全年提高6.6个百分点。

　　降低中小微企业汇率风险管理成本

　　企业在银行办理外汇套期保值业务，其目的就是通过金融工具固定未来汇率，规避期间汇率波动带来的本外币转化币值不确定性。为降低汇率向有利方向变动时企业的违约风险，银行向企业收取一定保证金作为履约保障，保证金可以使用授信额度替代。但中小微企业普遍授信额度不足，需使用自有资金支付外汇套期保值业务的保证金，造成流动资金占用，抬高了企业外汇套期保值业务成本。对此，广东省分局凝聚政府、银行、担保、保险等多方力量，千方百计降低中小微企业汇率风险管理成本。

　　强化政银信息共享。中小微企业授信不足的一个重要因素是信息不对称。这类企业大都成立时间短、资产规模小、公开信息披露少，银行在授信核定过程中需付出较高核验成本，加大中小微企业获取银行授信的难度。2021年底，广东省分局推动政银信息共享在佛山市顺德区落地试点。区内银行可通过信息共享机制获取享受政府信贷风险补偿政策的企业名单，掌握相关企业外汇局分类管理情况、投保信用保险情况等信息，更精准地对企业进行风险评估和授信核定，提高优质中小微企业授信额度，帮助企业以授信替代的方式减免保证金。政银信息共享实施以来，共为顺德区的中小微企业节省保证金3436万元人民币。

　　建立市场机构风险分担机制。推动银行与保险公司、担保公司在远期结售汇等外汇套期保值业务中深化合作，建立风险分摊机制，降低中小微企业违约风险。一方面，发挥政府性融资担保公司服务中小微企业的普惠性特征，将融资担保范围拓宽至企业汇率避险业务。在银行远期结售汇业务中引入政府性融资担保公司对企业增信，企业可使用小额担保费取代远期结售汇业务中需缴纳的保证金，且无需占用银行综合授信额度、无需抵质押担保。截至2022年8月底，该项目已为企业核定1010万元人民币的担保额度。另一方面，在肇庆市创新推出“一保两免”措施。其具体做法是，由外汇局和政府部门建立企业白名单库，保险公司为库内企业远期结售汇违约风险“免费”承保，被保企业凭保险合同办理远期结售汇业务可享“免保证金”。上述措施有助于解决中小微企业外汇套保成本高问题。

　　推动银行统筹内部资源进一步让利惠企。对银行来讲，与信贷业务、本币业务相比，外汇业务尤其是外汇衍生品交易专业性较强，人员培养周期较长，利润率较低，可调动资源有限。有鉴于此，广东省分局依据辖内银行层级特征，有针对性地开展分类指导。一是指导辖内商业银行总行和法人银行发挥优势，自上而下统筹各类业务，加大对外汇衍生业务的资源倾斜。辖内两家地方法人银行相继推出针对中小微企业汇率避险的专项方案和产品，为中小微企业提供免保证金汇率避险服务，给予企业优惠汇率报价。二是鼓励全国性银行省级分行引导协调部门资源，为企业外汇套保降本提效。银行通过普惠部与交易部合作、授信审批部与国际业务部合作等，创新交易对手信用风险额度核定、衍生专项授信核定、接受合格金融品质押减免企业保证金等方式，减免中小微企业汇率避险业务的保证金占用。2022年1~8月，全辖银行体系合计减免中小微企业保证金14.9亿元人民币，对中小微企业汇率优惠、费用优惠1.4亿元人民币。

　　强化产业与汇率政策协同。推动相关政策向国家扶持产业适度倾斜。指导外汇局河源市中心支局联合当地科技局，帮助企业促进科技成果的资本化和产业化。科技型中小微企业凭知识产权质押，可免保证金、免有形资产质押、免担保办理远期结售汇业务，有效规避汇率风险。

　　提升企业外汇套期保值体验

　　企业汇率风险管理与企业类型、贸易对手、收付汇周期、自身风险承受能力等密切相关，不同企业汇率风险管理目标与需求各不相同。广东省分局根据总局部署，深入调研企业汇率风险敞口特征和外汇套保业务个性化需求，按需施策，指导银行提升产品服务能力，更精准地开展套保服务。

　　解决企业小币种套期保值需求。据中国海关总署广东分署统计，2022年1~9月，广东对东盟进出口额9696.4亿元人民币，同比增长6.7%，东盟成为广东第一大贸易伙伴。但是相关国家货币套保涉及币种众多，受制于当地金融管制、清算渠道、汇率波动风险大、流动性差等因素，国内银行暂时无法开展小币种货币直接兑人民币的套期保值业务。为此，广东省分局指导辖内银行设计小币种与美元等币种之间的无本金交割远期业务（NDF），叠加美元与人民币之间的外汇衍生产品交易，间接实现小币种兑人民币的汇率套保。广东某大型消费电子企业产品远销全球110多个国家和地区，结算币种既包括美元、欧元、日元等主要货币，也涉及菲律宾比索、巴基斯坦卢比等小币种，其中小币种结算占比约5%。由于小币种货币汇率波动较大，企业一直在寻求相关的外汇避险产品，以达到锁定风险的目的。为此，广东省分局指导辖内银行通过“美元兑菲律宾比索NDF+美元兑人民币远期差额交割结汇”的方式为该企业办理菲律宾比索对人民币的套期保值业务，套保金额折合119万元人民币，满足了企业小币种货币套期保值需求，增强了企业拓展新兴市场业务的信心。

　　构建产品库，设计适合企业需求的产品。引导辖内银行根据企业进出口贸易中的不同业务模式，创新设计多样化的产品组合，解决企业灵活外汇套保需求。例如，通过“远期购汇+购汇方向加盖远期期权组合”业务，满足企业规避人民币贬值风险，改善远期购汇价格的需求；通过“远（择）期结汇+信用证项下出口押汇”的组合产品，既帮助企业实现交易成本或收益的锁定，也为企业提供了信贷支持。为进一步便利银企供需对接，广东省分局还引导辖内银行通过广东省中小企业信用信息和融资对接平台（“粤信融”平台）发布外汇衍生产品信息，相关信息全方位涵盖产品可支持套保币种、办理渠道、适用对象、产品优势及办理指引等企业关心的内容，企业可通过该平台找到适合自身需求的产品品类完成银企对接。目前，该平台上已有38个银行发布了近200个产品。

　　进一步加强指引，优化企业汇率风险管理服务。充分发挥广东省银行外汇和跨境人民币业务展业自律机制的作用，定期开展汇率风险中性专项评估，提升银行汇率风险管理中性意识。2022年以来，广东省银行外汇和跨境人民币业务展业自律机制共发布33期银行服务企业汇率风险管理案例，加强银行间经验交流。鼓励银行优化线上交易平台，简化业务流程，降低企业“脚底”成本。目前，辖内建设银行、兴业银行等已实现了外汇套保业务网上授信核定，超七成银行可网上办理全品类业务。

　　帮助企业树立汇率风险中性理念

　　提升企业汇率风险管理水平，最重要的就是让汇率风险中性理念深入企心。近年来，广东省分局兼顾科普性和专业性，着眼于覆盖面和精准度，开展了形式多样、内容丰富的汇率风险管理宣导活动。

　　多渠道扩大汇率避险宣传覆盖面。开展“风险中性传万企　外汇套保解难题”宣传季，通过公众号、网站等自媒体发布宣传视频30余期。创新运用融媒体直播平台进行直播，吸引超12万人收听收看，过万人参与互动点赞或评论留言。联合政府部门、银行，借助广交会、博览会等契机，举办宣讲会1100余场。撰写措施类、成效类、案例类等宣传报道8篇，通过权威新闻媒体广泛宣传，营造辖区汇率风险中性管理的市场氛围。

　　靶向破解国有企业汇率避险难题。深入国有企业调研，针对其汇率风险管理认识不足、担心功过二元化等问题，会同广东省国资委对16个省属国有企业集团及下属60家企业开展培训，从中性理念、管理工具等方面深化认知，并通过建立汇银企政策资讯沟通机制、“一对一”入户辅导等方式，进一步提升国有企业避险意识和水平。

　　精准帮扶企业管理汇率风险。通过“三个精准”做深做细汇率风险管理宣导。一是服务企业精准。联合银行对企业开展“一对一”辅导，为企业量身定制汇率风险管理方案，精准辅导企业1.47万家。二是宣教内容精准。分析不同类型外贸企业敞口分布特征，调整宣教内容，因企施教宣传合适不同企业的管理方式和人民币外汇衍生产品。三是宣导对象精准。加强对掌握决策权的企业负责人的宣导，2022年以来先后帮助超3000家企业负责人树立汇率风险管理意识，推动新增外汇套保“首办户”2960家。

　　下一阶段，广东省分局将继续深耕服务企业汇率风险管理工作。一方面，创新工作方式，更细致地做好对企业精准宣传辅导，加强部门合作，降低企业外汇套保综合成本，鼓励银行进一步优化服务、减费让利。另一方面，针对辖内外贸新业态，开展相关汇率风险管理方式方法的研究，对接企业避险需求，支持广东对外贸易高质量发展。