在俄乌冲突的影响下，欧洲因能源成本激增而损失了大约1万亿美元，而几十年来最严重的危机才刚刚开始。今年冬季过后，欧洲将不得不在几乎没有俄罗斯管道天然气供应的情况下补充天然气储备，这将加剧液化天然气市场上的竞争。

　　即使有更多的液化天然气进口终端将投入使用，但包括美国和卡塔尔的新产能将到2026年才能投入使用，因此该市场在此之前仍将保持紧张状态，这意味着高昂的天然气价格将无法得到缓解。

　　欧洲智库Bruegel表示，尽管欧洲各国政府提供了超过7000亿美元的援助，以帮助企业和消费者应对大部分能源成本激增造成的冲击，但紧急状态可能会持续数年时间。随着利率上升，欧洲经济可能已经陷入衰退，为数百万家庭和企业提供的支持看起来越来越难以负担。咨询公司S-RM的董事Martin Devenish表示：“一旦把救助、补贴等所有东西加起来，这将是一笔大得离谱的钱。明年政府管理这场危机的难度将大大增加。”

　　不断攀升的成本

　　政府的财政能力已经捉襟见肘，大约一半的欧盟成员国的债务超过了欧盟规定的占国内生产总值（GDP）60%的上限。媒体根据市场数据计算出的大约1万亿美元的损失是对消费者和企业所面临的更昂贵能源的广泛统计，其中一些（但非全部）由援助计划抵消。

　　尽管天然气价格在夏季创下历史新高，但随着欧洲各国大举进口液化天然气以补充天然气储备，对供应短缺的担忧暂时得到缓解。不过，当前，冬季寒冷的天气正在给欧洲的能源系统带来第一次真正的考验。上周，德国天然气网络监管机构警告称，德国没有节约足够的天然气，包括消费水平在内的五个指标中有两个已经变得至关重要。

　　由于供应紧张，企业和消费者被要求减少使用量。根据国际能源署（IEA）的数据，欧盟今年成功将天然气需求降低了500亿立方米，但到2023年，该地区仍面临270亿立方米的潜在缺口。瑞典银行SEB AB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示：“获得天然气是绝对必要的，我们可能会看到欧洲普遍囤积天然气。”他预测，至少在未来12个月会出现 “卖方市场”。在明年冬天之前“填补天然气库存的竞赛已经开始”。

　　补充库存面临挑战

　　来自俄罗斯的管道天然气几乎已经停止供应，这对欧洲的天然气再储备来说是一个挑战。为了防止出现供应短缺，欧盟委员会已经为库存设定了最低目标：到明年2月1日，欧洲的天然气储存率应不低于45%，以避免在供暖季结束时耗尽库存；如果冬季气候温和，目标则是届时将天然气储存率保持在55%。

　　欧洲的液化天然气进口量达到了创纪录水平，德国正在建设新的浮式终端来接收液化天然气。不过，欧洲也面临这来自亚洲地区买家的竞争，寒冷的天气以及潜在的经济复苏将推动亚洲地区对液化天然气的需求大幅增长。

　　能源价格再度攀升将冲击经济

　　2022年迄今为止，欧洲天然气价格的平均值为135欧元/兆瓦时。经济学家Jamie Rush表示，如果欧洲天然气价格回升至210欧元/兆瓦时，进口成本可能达到欧元区GDP的5%，这可能会使预测中的轻微衰退变成深度衰退，欧盟各国政府可能不得不缩减援助计划进行应对。丹斯克银行（Danske Bank A/S）首席战略师Piet Christiansen表示：“援助的性质将从紧急的、全面的方式转变为更有针对性的措施。援助的费用将会减少，但在过渡期间它仍然存在。”

　　对于像德国这样依靠廉价的能源来制造从汽车到化学品等产品的国家来说，高昂的能源成本意味着失去竞争力。这给德国总体朔尔茨带来了压力，要求其保持对经济的支持。经济学家Isabella Weber表示：“考虑到能源价格暴涨可能带来的巨大政治和社会影响、以及对德国经济支柱的冲击，德国政府介入是很重要的。”

　　目前的挑战是，如何在短期内保持工厂运转和家庭供暖之间的平衡，同时又不扼杀对可再生能源的投资鼓励。德国政府经济顾问Veronika Grimm表示：“危机后的最大任务是实现能源转型。我们必须大力发展可再生能源。”