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　　黄金消费市场回暖，相关黄金珠宝商的加盟商补货信心大增。

　　近日，周大生(002867)接待机构投资者调研时表示，疫情管控政策放开，加盟商信心增加，公司对开店保持乐观。1月份品牌零售终端整体同比增长20%左右。

　　周大生表示主要有以下几个方面原因：1）黄金消费景气；2）婚庆场景的释放，之前受疫情影响简办简买、延期举办婚礼的这部分需求会逐渐释放；3）随着疫情管控政策的放开，人流逐渐恢复，加盟商无需担心由于被疫情管控而影响门店经营的问题。

　　券商观点：

　　进入2023年，光银国际认为，由于美国利率及债券收益率有望见顶，利好金价的行情走势，黄金作为非收益资产的吸引力也将得以提升。随着美联储接近加息尾声、地缘政治紧张局面持续、美元下挫、股市及债市继续波动，以及全球经济前景黯淡，黄金预计将在2023年保持稳步上升的势头。

　　国金证券(600109)认为，随着节后一二线城市复工复产、流动人口增加，大城市珠宝消费有望进一步提振。市场需求修复下，开店需要一定反应周期，同店增长将消化主要的回补需求。

　　光大证券(601788)指出，从中长期视角看，美联储加息已经进入后半程，美国经济增速趋缓，实际利率上行高度有限，美元指数反弹动能趋弱，叠加央行持续购金、地缘政局不稳定对黄金价格形成强支撑，黄金回调纠偏后仍有上行动力。从资产配置视角看，回顾历史我们发现，从加息结束到降息周期，黄金均是优势资产。

　　中金公司指出，黄金有望在2023年创出较高涨幅。随着美国通胀回落，将驱动美联储放缓加息节奏甚至开启降息周期，实际利率有望持续回落；再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，并有望达到2300-2500美元/盎司甚至以上。

　　概念股挖掘：

　　赤峰黄金(600988)：国内当前少有的高品位富矿床的金矿企业;公司的主营业务为黄金、有色金属采选业务，主要通过下属子公司开展;境内黄金矿业子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业共拥有8宗采矿权和14宗探矿权。

　　山东黄金(600547)：国内唯一拥有四座累计产金突破百吨的矿山企业，分别是玲珑金矿、焦家金矿、三山岛金矿和新城金矿。

　　西部黄金(601069)：全国黄金十大矿产金企业，西北地区最大的黄金采选治企业;公司具备集矿山勘探、开采、选矿、冶炼、精炼。

　　银泰黄金：公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易，旗下金矿企业有黑河银泰(国内品位较高、最易选治的金矿之一)、吉林板庙子等。

　　湖南黄金(002155)：湖南省属黄金平台，公司主要产品为标准金锭，还有部分金精矿，拥有80吨/年黄金生产线。