【导读】近期豆油市场下游需求情况一般，油厂基差较为坚挺，贸易商基差松动下调，现有局势还将持续多久呢？春节前与春节后豆油市场到底发生了怎样的变化呢？

春节前下游需求不佳，直至1月之后转入05合约后，大家阳康后看到了久违的曙光，下游需求给了大家期许，基差开始上涨，年前华东现货基差为05+（720-830）元/吨，华南现货基差为05+（700-750）元/吨，山东现货基差为05+（730-790）元/吨，华北现货基差为05+720元/吨。年后因海南、三亚旅游业火爆，以及制造业的景气指数都开始上调，给予下游支撑，加之原油价格方面较为给力，因此基差始终较为坚挺，截至2月24日，全国豆油均价为9753元/吨，环比2月17日9695元/吨上涨58元/吨，涨幅为0.60%，虽同比下跌14.82%，但下游始终在慢慢修复。基差方面是这样的，华东现货基差为05+（890-910）元/吨，华南现货基差为05+（720-820）元/吨，山东现货基差为05+（780-830）元/吨，华北现货基差为05+（730-750）元/吨。相比年前来说华东大约上涨100元/吨，华北上涨大约30元/吨，山东上涨大约30-40元/吨，华南上涨大约50-70元/吨。总体来说华东涨幅基差较大，这也许和华东市场优越的地理位置有关，自去年，华东整体基差相较其他产区价格较高，因相邻长江，承上启下，船运汽运都比较方面，出货情况较其他产区便利，因此整体价格较高。

历经三年疫情的洗礼，经济发展逐步减缓，至疫情政策优化后，2023年1月，下游成交总量约为44.87万吨，较年前12月62.62万吨，虽减少17.75万吨，减幅为28.35%，但毕竟面临春节大家刚阳康之后，需要时间修正，油厂整体开机率不高。而同比去年同期48.94万吨减少约为4.07万吨，减幅为8.32%，因去年2月春节，正常工作日相较去年减少7-8天的时间，也可说总体恢复与去年同期水平相差不多。因此进入往年的淡季，面临2-3月因缺豆以及豆粕胀库及季节性检修等计划，油厂总体开机不高，现货方面供应相对偏紧。

对于现阶段市场情况而言，供应偏紧也只是短期的，巴西丰产丰收已成定局，采收进度逐步加大，到4-5月虽有供需博弈，但总体消费水平也在逐步修复，因此基差短期内较为坚挺，后期还需持续关注基本面的情况。